Die Analysten von der Commerzbank stufen die Aktien der Smiths Group PLC (WKN 859697) von "akkumulieren" auf "kaufen" hoch. Den fairen Wert und das Kursziel senke man jedoch von 940 auf 800 Britischen Pfund.

Trotz der Erwartung einer deutlichen Abschwächung der Gewinne im Bereich der Zivilluftfahrt glaube man bei der Commerzbank, dass Smiths sein Ergebnisniveau halten könne, da die Märkte für Rüstung und Medizintechnik ihre fundamentalen Wachstumstrends halten könnten. Das organische Gewinnwachstum dürfe durch die Vorteile aus den Rationalisierungsmaßnahmen ergänzt werden, die das Management zur Zeit der Fusion Smiths mit der TI Group eingeleitet habe.

Finanziell stehe der Konzern weiterhin auf solidem Fundament, wobei eine hohe erwirtschaftete Liquidität durch die Veräußerung von Geschäftsteilen mit einer unterdurchschnittlichen Entwicklung angetrieben worden sei.

Bei der Commerzbank habe man die Ergebnisprognose für 2002 und 2003 um 15% bzw. 25% gesenkt, um so die rückläufigen Gewinne im Luft- und Raumfahrtbereich zu berücksichtigen. Aufgrund einer geringeren Erwirtschaftung von Barmitteln sowie niedrigerer Gewinne ändere man das Kursziel von 940 auf 800 Britische Pfund. Demnach ergäbe sich ein Gewinnpotential gegenüber dem aktuellen Kurs von 30%, so dass man die Empfehlung wieder auf "kaufen" stufe.