Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Independent Research, Pierre Drach, stuft die Aktie der INDUS Holding (ISIN DE0006200108/ WKN 620010) mit "akkumulieren" ein.

Recht überraschend habe INDUS bekannt gegeben für 2006 rund 80 Mio. Euro auf das Finanzanlagevermögen abzuschreiben, davon rund 50 Mio. Euro auf die Automobil-Töchter. Üblicherweise schreibe das Unternehmen die Finanzanlagen (über 600 Mio. Euro) in Höhe von etwa 3% pro Jahr ab, zudem falle in 2006 ein Restrukturierungsfall in Höhe von rund 10 Mio. Euro an. Durch Entnahme aus den Rücklagen werde INDUS dennoch die Dividenden-Kontinuität wahren und 1,20 Euro je Aktie ausschütten (Ausschüttungssumme: 21,6 Mio. Euro). Wichtig sei dabei festzuhalten, dass diese bilanzielle Maßnahme nicht auf eine operative Schwäche in 2006 hindeute und auch nicht die Liquidität verzehre. Aus Sicht der Analysten sei die schwere Verhandlungsposition der Automobil-Töchter aufgrund des Preisdrucks innerhalb der Branche der Grund, warum diese Maßnahme jetzt vollzogen worden sei.

Operativ werde der Konzern in 2006 die Umsatzerwartung und EBITDA-Schätzung voraussichtlich erreicht haben. Im Konzern würden die außerordentlichen Abschreibungen auf den Goodwill deutlich niedriger ausfallen (rund 13 Mio. Euro). Da sich das operative Ergebnis und die Liquidität im Rahmen der Erwartungen bewegen würden, würden die Analysten auch nicht damit rechnen, dass sich für INDUS die Finanzierungskosten verschlechtern würden. Dennoch verringere sich das 2006er-Ergebnis nach Ansicht der Analysten auf 1,25 Euro nach 1,50 Euro in 2005. Die Prognosen für 2007 und 2008 würden die Analysten aufrecht halten.

Die Analysten von Independent Research bleiben bei ihrem "akkumulieren"-Rating für die INDUS Holding-Aktie. Das Kursziel werde von 33,50 auf 32 Euro reduziert. (02.02.2007/ac/a/nw)