München (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der HypoVereinsbank, Guenther Hollfelder, stuft die EPCOS-Aktie (ISIN DE0005128003/ WKN 512800) unverändert mit "hold" ein.

Das von Unternehmen wie Murata, Texas Instruments, Motorola, AT&S usw. berichtete schwierige Umfeld für Zulieferer im Mobiltelefonmarkt, spiegle sich auch bei EPCOS wider. Während die Performance in diesem Bereich im ersten Quartal 2007 unterstützt durch einen Lageraufbau gut gewesen sei, sei der Auftragseingang und der Ausblick für das zweite Quartal für die primär vom Mobiltelefonmarkt abhängigen SAW-Filter schwächer ausgefallen. Negativ auf die Marge wirke sich auch der zunehmende Umsatzanteil der Piezo Aktuatoren aus. Hier sei die Ergebnissituation nach wie vor nicht zufriedenstellend.

Trotz eines schwächeren Umsatztrends im ersten Quartal 2007 habe EPCOS die EBIT-Prognose der Analysten treffen können. Im ersten Quartal habe sich der Umsatz bei EPCOS um 4% q-o-q auf EUR 334 Mio. (HVBe EUR 350 Mio.) verringert. Das EBIT habe mit EUR 17,1 Mio. im Q1/07 der Analystenschätzung entsprochen. Unterstützt durch eine niedrigere Steuerquote von 16% habe das Nettoergebnis mit EUR 13,1 Mio. bzw. EUR 0,20 pro Aktie die Prognose der Analysten von EUR 11,9 Mio. bzw. EUR 0,18 entsprochen.

Für das zweite Quartal 2007 habe EPCOS eine Guidance für eine Ergebnisverschlechterung bei einer stabilen Umsatzentwicklung gegeben. Die von EPCOS in Aussicht gestellte Ergebnisverschlechterung erkläre sich durch den Produktmix. Während Ceramic Components und Capacitors & Inductors Ergebnisverbesserungen für das zweite Quartal 2007 vorlegen sollten, werde der saisonalbedingte Ergebnisrückgang bei den margenstarken SAW-Filtern auf Konzernebene negativ durchschlagen. Die Analysten würden für das zweite Quartal einen Umsatz von EUR 336 Mio. bei einem EBIT von EUR 14,8 Mio. in Aussicht stellen. Die EPS-Schätzungen für 2007 und 2008 würden unverändert bei EUR 0,81 und EUR 0,99 bleiben.

Die Analysten der HypoVereinsbank bleiben bei ihrem "hold"-Rating für die Aktie von EPCOS. Das Kursziel sehe man nach wie vor bei EUR 14. (01.02.2007/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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