Lichtenstein (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "TradeCentre.de" halten die Aktie von Delticom (ISIN DE0005146807/ WKN 514680) für reizvoll.

Der Online-Reifenhändler habe sich für die kommenden Jahre stramme Wachstumsraten auf die Fahnen geschrieben. Wie Co-CEO Andreas Prüfer den Experten im Hintergrundgespräch erläutere, sei der europäische Markt für Ersatzreifen in Europa rund zehn Milliarden Euro groß. Davon würden erst 1,8 Prozent über das Internet verkauft.

Die Durchdringung des Reifenhandels im Internet sei bisher noch nicht sonderlich weit fortgeschritten. "Das Potenzial im Internet liegt nach unseren Schätzungen bei einer Durchdringung von zehn Prozent oder rund eine Milliarde Euro Umsatzvolumen", sage Prüfer. Von diesem Anteil wollten sich die Hannoveraner ein deutliches Stück vom Kuchen abschneiden. "Wir glauben, dass mittel- bis langfristig ein Umsatz von 500 Millionen Euro möglich ist. Das Potenzial ist da. Delticom hat eine Ausgangssituation, dieses Potenzial auszuschöpfen", so der Vorstand. Das würde einem Marktanteil von fast 50 Prozent entsprechen. "Wir sind bereits heute mit großem und wachsendem Abstand die Nummer eins im Internet-Reifenhandel".

Inklusive des Großhandels und der Expansion außerhalb Europas, sollte die halbe Milliarde Umsatz in der Zukunft gut zu stemmen sein. "Wir wachsen beispielsweise auch in den USA sehr erfreulich. In Russland und in Japan haben wir einen Testshop eröffnet". Die Kosten für die Expansion in andere Länder seien sehr gering, betone Prüfer. Das Unternehmen sei bereits in 28 Ländern vertreten und habe bereits mehr als 60 Online-Shops eröffnet. Inzwischen sei auch die Millionengrenze bei der Anzahl der registrierten Nutzer geknackt worden.

Zu mittelfristigen Margenzielen habe sich Prüfer allerdings bedeckt gehalten. In 2006 habe die EBIT-Marge nach neun Monaten bei 3,7 Prozent gelegen, wobei jedoch Q4 üblicherweise das margenstärkste Quartal sei. Analysten würden mittelfristig mit einer Steigerung auf über fünf Prozent rechnen. Skaleneffekte und eine weiterhin niedrige Kostenstruktur sollten trotz intensivem Wettbewerb eine Margensteigerung zulassen.

Analysten der Dresdner Kleinwort würden in diesem Jahr mit einem Umsatz von 227 Millionen Euro und einem Gewinn je Aktie von mehr als zwei Euro rechnen. 2008 sollten bereits 275 Millionen Euro umgesetzt werden und ein EPS von 2,64 Euro erzielt werden. Für das vergangene Jahr habe Delticom einen Umsatz von über 170 Millionen Euro angekündigt und eine gegenüber dem Neunmonatsbericht verbesserte EBIT-Marge. "Wir sind zufrieden mit dem Jahr 2006 und sind zuversichtlich, dass wir unser Umsatzziel erreicht haben", sage Prüfer.

Das vierte Quartal sei traditionell ein sehr starkes Quartal. Dass in der Schlussperiode in Deutschland kein Schnee gefallen sei, sei kein Beinbruch gewesen. "Die Hälfte unseres Umsatzes erzielen wir bereits im Ausland". In Regionen wie Spanien, Frankreich oder Norwegen laufe das Wintergeschäft dem Vernehmen nach unabhängiger vom Schneefall. "In Deutschland hat uns in Q4 die Winterreifenpflicht sehr geholfen. Bei einem Schneefall wäre unser Geschäft noch viel besser verlaufen, eine größere Beeinträchtigung haben wir aber nicht gespürt. Dennoch freuen wir uns sehr, dass der Schnee nun im Januar gefallen ist", erläutere der Firmen-Mitgründer. Für das Jahr 2006 habe Prüfer sodann auch eine mögliche Dividendenzahlung in Aussicht gestellt.

Die Experten würden das Geschäftsmodell von Delticom für sehr attraktiv halten. Strammes Wachstum, gute Cashflows und eine Dividendenzahlung für 2006 würden überzeugen.

Nach Meinung der Experten von "TradeCentre.de" ist die Delticom-Aktie zwar nicht günstig, aber dennoch reizvoll. (31.01.2007/ac/a/nw)