Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von cash.life (ISIN DE0005009104/ WKN 500910) zu halten.

Die Gesellschaft habe ihre Prognosen für das laufende Geschäftsjahr 2006 angepasst.

So sei zum einen die Prognose für das Ankaufsvolumen von zuvor 550 bis 600 Millionen Euro auf nunmehr 600 bis 630 Millionen Euro erhöht worden. Der Gesamtjahresumsatz werde bei mehr als 540 Millionen Euro gesehen. Zum anderen sei aber die Prognose für das EBIT von zuvor 17,5 bis 20 Millionen Euro auf nunmehr 15 bis 17 Millionen Euro gesenkt worden. Ursächlich hierfür sei eine Änderung in der Bewertung der Policen. So werde das Unternehmen die Bewertung eines Großteils der Policen für das Geschäftsjahr 2006 auf Anschaffungs- und Herstellungskosten umstellen. In der Vergangenheit seien die Policen zum Rückkaufswert bilanziert worden. Der Gesamtjahresüberschuss werde zwischen 7 und 9 Millionen Euro gesehen.

Insgesamt beurteile man die Meldung leicht positiv. Die Erhöhung der Prognose des Ankaufsvolumens deute auf ein weiterhin starkes Marktumfeld hin. Die leichte Reduzierung der Gewinnprognose sei lediglich auf bilanztechnische Faktoren zurückzuführen. Insgesamt rechne man auch im kommenden Geschäftsjahr mit einem positiven Marktumfeld für das Unternehmen. So rechne man auch in den kommenden Quartalen mit einer dynamischen Entwicklung des Sekundärmarktes für Lebensversicherungen. Durch die neue Dienstleistung Policendarlehen werde sich das Unternehmen zudem wahrscheinlich auch noch weitere Kundengruppen erschließen können.

Beim gestrigen Schlusskurs von 25,50 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2007e von knapp 18 weiterhin angemessen bewertet. Die Gesellschaft habe sich auf dem Sekundärmarkt für Lebensversicherungen in den vergangenen Jahren eine sehr gute Marktposition erarbeitet und werde daher von den vorhandenen Wachstumspotenzialen wahrscheinlich überproportional profitieren können. Allerdings seien die positiven Aussichten bereits ausreichend im Aktienkurs eskomptiert.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von cash.life zu halten. (19.12.2006/ac/a/nw)