Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Roland Könen, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von IVG Immobilien (ISIN DE0006205701/ WKN 620570) von "halten" auf "verkaufen" herab.

Auch in den letzten Wochen des Jahres habe der Konzern neben der Vorlage des Neun-Monats-Berichts über eine Vielzahl von Immobilientransaktionen berichten können. Zuletzt sei das Portfolio Channel Hamburg zu einem nicht genannten Preis erworben worden. Das Portfolio umfasse acht Immobilien mit einer Gesamtmietfläche von 47.500 qm. Im Gegenzug habe IVG Immobilien drei Immobilien in Paris, Mailand und Brüssel für insgesamt 83 Mio. EUR veräußert und dabei angabegemäß einen Gewinn in Höhe von 16,6 Mio. EUR realisiert. Ende November habe die Gesellschaft bereits ein Portfolio mit zwölf Immobilien (50.000 qm) für 85 Mio. EUR verkauft.

Die Mitte November 2006 vorgestellten Neun-Monats-Zahlen würden darüber hinaus die Erfolge der in den ersten drei Quartalen durchgeführten Transaktionen zeigen. So seien die Gesamtleistung im Berichtszeitraum von 377 Mio. EUR auf 495 Mio. EUR und das operative Ergebnis von 140 Mio. EUR auf 208 Mio. EUR gestiegen. Entsprechend hätten sich auch das Ergebnis nach Steuern (56 Mio. EUR auf 127 Mio. EUR) und der Gewinn je Aktie (0,42 EUR auf 0,97 EUR) verbessert.

Insgesamt habe sich mit der Vorlage der Neun-Monats-Zahlen die im Jahresverlauf erhöhte Guidance bestätigt, die ein Ergebnis vor Anteilen Dritter und vor Hybrid-Kapitalgebern von 145 Mio. EUR sowie einen Net Asset Value (NAV) für Ende 2006 von über 22 EUR je Aktie vorsehe. Man könne sich vorstellen, dass der NAV bereits Ende 2006 die ursprünglich erst für 2008 avisierte Zielmarke von 24 EUR erreichen könnte. Das neue Analysten-Kursziel von 29 EUR (zuvor 27 EUR) beinhalte einen Aufschlag von 20% auf diesen Wert.

An der Analysten-Einschätzung zu dem Geschäftsmodell, dem Marktumfeld und den Perspektiven zu der Gesellschaft habe sich zwischenzeitlich nichts geändert. Dennoch halte man den Kursanstieg der letzten Wochen für übertrieben, vor allem vor dem Hintergrund, dass der Aufschlag auf den NAV (2006e) derzeit bei knapp 40% liege. Folglich rate man auf aktuellem Kursniveau zu Gewinnmitnahmen.

Die Analysten vom Bankhaus Lampe stufen die Aktie von IVG Immobilien von "halten" auf "verkaufen" zurück. (15.12.2006/ac/a/d)