Hamburg (aktiencheck.de AG) - Thorsten Grübling, Analyst von SRH AlsterResearch, stuft die Beiersdorf-Aktie (ISIN DE0005200000/ WKN 520000) mit "kaufen" ein.

Es gebe kaum ein besseres Beispiel für langfristig profitables Wachstum als Beiersdorf. Man sehe diesen Trend ungebrochen. Der Erfolg liege in der perfekten Mischung aus Tradition und Innovation. Das Ergebnis seien weltweit bekannte Marken und das hohe Vertrauen der Kunden.

Für die Positionierung im Consumer-Bereich habe sich Beiersdorf ehrgeizige Ziele gesetzt. Bis 2010 solle ein Marktanteil von 5,5% sowie eine EBIT-Marge von 15% erreicht werden. Als strategische Maßnahme werde deshalb die Neuausrichtung der Consumer Supply Chain mit hohem Tempo vorangebracht. Das Ergebnis werde eine sehr effiziente Logistik sein. Langfristig liege die jährliche Einsparung bei EUR 100 Mio. vor Steuern. Die Analysten von SRH AlsterResearch würden erste positive Effekte ab 2007 erwarten.

Parallel dazu erfolge bei hoher Innovationsquote eine Reduzierung der aktuellen Produktpalette auf die Kernmarken. Bei Nivea sollten mehr als 20% der mehreren tausend Produktvarianten wegfallen.

Beiersdorf wachse mit 6% doppelt so schnell wie der globale Kosmetikmarkt. Dem dünnen Wachstum im deutschen Markt solle bis 2010 durch eine Ausweitung des Auslandsanteils auf 80% der Umsätze begegnet werden. Im wichtigen westeuropäischen Markt solle das Wachstum zwei Prozentpunkte über dem Branchendurchschnitt liegen.

Mit erfolgreichen Marketing-Kampagnen und neuen Konzepten wie dem "NIVEA-Haus" sowie "shop-in-shop" werde die Kundennähe intensiviert. Vor dem Hintergrund der demographischen Entwicklung entstehe auf diese Weise ein langfristiges Kundenpotenzial.

Änderungen in der Aktionärsstruktur könnten den Free Float erheblich erhöhen und eine DAX-Aufnahme zur Folge haben. Man gehe davon aus, dass sowohl Allianz als auch HGV ihre Beteiligungen mittelfristig abbauen bzw. veräußern würden.

Die Klebstoffsparte tesa habe den Turnaround vollzogen. Regelmäßig auftretende Spekulationen über einen möglichen Verkauf von tesa würden der Aktie zusätzliche Fantasie verleihen. Die Aktie sei mit einem 2007er KGV von über 25 nicht billig. Aber eine derartige Wachstumsstory gebe es eben nicht billig.

Das Anlageurteil der Analysten von SRH AlsterResearch für die Beiersdorf-Aktie lautet "kaufen". Das Kursziel sehe man bei 55,00 EUR. (14.12.2006/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.