Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Manfred Jakob, Analyst der SEB, bewertet die Novartis-Aktie (ISIN CH0012005267/ WKN 904278) im aktuellen "AnlageFlash" mit dem Rating "buy".

Der schweizerische Pharmagigant habe heute Morgen verkündet, seinen Geschäftsbereich Medizinische Ernährung (Medical Nutrition) zu verkaufen. Es sei bekannt gewesen, dass dies zuletzt geprüft worden sei, doch von Zeitpunkt her komme diese Entscheidung rascher als erwartet. Für einen Preis von 2,53 Mrd. USD solle das Tochterunternehmen (mit einem Umsatz von für 2006 geschätzten 950 Mio. USD und 2.000 Mitarbeitern in mehr als 40 Ländern) an den Nahrungsmittelmulti Nestlé übergehen. Im 2. Halbjahr und nach Überwinden der üblichen Hürden solle der Deal vollendet sein.

Mit diesem Erlös poliere Novartis seine ohnehin gute Cash-Position weiter auf. Der freie Cash Flow von Novartis werde auf 7 Mrd. CHF veranschlagt. Was Novartis mit dieser Liquidität anstelle, sei gegenwärtig nicht klar. Eine Option sei der Rückkauf eigener Aktien. In jedem Fall sei diese weitere Fokussierung auf Pharmaaktivitäten im weiteren Sinne positiv. Novartis bestreite gegenwärtig mit verschreibungspflichtigen Medikamenten seinen Hauptumsatz, wo das Haus auch sehr gut aufgestellt sei. Bei Generika habe Novartis den Preiskrieg zuletzt mitunter angeführt. Ferner habe Novartis zuletzt den Sektor Impfstoffe und Diagnose um die erworbene US-Tochter Chiron ausgebaut.

Die Novartis-Aktie sei gegenwärtig mit einem 2007er KGV von 16,6 zwar nicht preiswert, aber aufgrund der weltweit sehr guten Positionierung und der weiteren Fokussierung sei ein Aufschlag zur Peer Group gerechtfertigt. Novartis habe bekanntlich nicht die Probleme wie viele Wettbewerber in der Branche (Verhältnis Auslaufende Produkte zur Pipeline sei hier am besten).

Insofern bestätigen die Analysten der SEB ihr bisheriges Kursziel von 66 USD und stufen die Novartis-Aktie mit dem Rating "buy" ein.
(14.12.2006/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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