New York (aktiencheck.de AG) - Die Wertpapierspezialisten von J.P. Morgan Securities bewerten den Anteilschein des deutschen Unternehmens Klöckner & Co. (ISIN DE000KC01000/ WKN KC0100) mit "overweight".

Nach der Bekanntgabe der Ergebnisse zum dritten Quartal habe man die EPS-Schätzung für die Fiskaljahre 2006 und 2007 von 4,12 EUR auf 4,72 EUR und von 4,56 EUR auf 4,85 EUR erhöht. Auf dieser Basis lasse sich ein KGV von 5,8 bzw. 5,6 ermitteln. Im Fiskaljahr 2005 habe das EPS 1,01 EUR betragen. Klöckner & Co. halte an der Strategie fest, die Arbeit ineffizienter Geschäftssegmente einzustellen. Zudem habe das Unternehmen die Margen weiter verbessern können, im dritten Quartal sei die EBITDA-Marge verglichen mit dem vorigen Quartal um 3% auf 10% gestiegen.

Man kalkuliere für das kommende Jahr mit einer ersten Dividendenzahlung, die Ausschüttungsquote dürfte bei 30% liegen. Die Analysten würden davon ausgehen, dass das Unternehmen in den nächsten zwei Jahren einen Free Cash Flow von mehr als 450 Mio. EUR erwirtschaften werde. Selbst nach Abzug der Dividendenzahlung bleibe nach Berechnung der Analysten eine Summe in Höhe von 322 Mio. EUR, die in größere Akquisitionen einfließen könne. Das Kursziel der Aktie werde von 31 EUR auf 32 EUR angehoben.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Börsenanalysten von J.P. Morgan Securities für das Wertpapier von Klöckner & Co. "overweight". (08.12.2006/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.