Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Karina Gundermann, Analystin der SEB, stuft die Deutsche Telekom-Aktie (ISIN DE0005557508 / WKN 555750) mit "reduce" ein.

Die Deutsche Telekom setze sich für 2007 bescheidene Ziele.

Die bereits zum zweiten Quartal drastisch gesenkten Umsatz- und Gewinnziele seien nicht noch weiter nach unten revidiert worden. Das Management habe für das laufende Jahr seine Umsatzprognose von 61,5 bis 62,1 Mrd. Euro bestätigt, das EBITDA solle zwischen 19,2 und 19,7 Mrd. Euro liegen. Für 2007 sei vom Management die bereinigte EBITDA-Spanne um 500 Mio. Euro auf 19,7 bis 20,2 Mrd. Euro heraufgesetzt worden, da man von dem integrierten polnischen Mobilfunkanbieter PTC einen entsprechenden Beitrag erwarte.

Das angekündigte Kostensenkungsprogramm von 2 Mrd. Euro für 2007 und bis zu 4,7 Mrd. Euro in 2010 werde allein nicht ausreichen, um eine Ergebnissicherung zu erzielen. Letztlich müsse die Telekom wieder stärker wachsen und im Inland wieder wettbewerbsfähiger werden.

Aus der für das folgende Jahr wenig ambitionierten Prognose (eine moderate Umsatzsteigerung und ein um 500 Mio. Euro höheres EBITDA) lasse sich ableiten, dass die Telekom ihre Preise deutlich senken werde, um ihre Wettbewerbsposition zu behaupten. Erschwerend komme hinzu, dass die Telekom eine Einigung mit den Sozialpartnern über ein marktgerechtes Personalkostenniveau für die 43.000 Mitarbeiter, welche in die T-Service Gesellschaft transferiert werden sollten, durchsetzen müsse. Infolge würden die Analysten in 2007 harte Verhandlungen mit den Gewerkschaften erwarten.

Erst wenn der Konzern nachhaltig operative Erfolge vorweisen könne, sähen die Analysten wieder positive Impulse für die Aktie.

Aus diesem Grund bestätigen die Analysten der SEB ihr Kursziel von 12,50 Euro und bewerten die Aktie der Deutschen Telekom mit "reduce". (04.12.2006/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.