Wien (aktiencheck.de AG) - Christoph Schultes, Analyst der Erste Bank, empfiehlt die Aktie der Wiener Städtische AG (ISIN AT0000908520/ WKN 892804) zu kaufen.

Die Zahlen für die ersten drei Quartale, die Österreichs größter Versicherungskonzern am Mittwoch präsentiert habe, hätten im Großen und Ganzen innerhalb der Analystenerwartungen gelegen. Die Prämieneinnahmen seien um mehr als 14% auf EUR 4.321 Mio. gestiegen, wobei so wie in den ersten beiden Quartalen dieses Jahres der Bereich Schaden/Unfall als Wachstumstreiber fungiert habe (hauptsächlich aufgrund der Erstkonsolidierung von den jüngst erworbenen Unternehmen).

Das Vorsteuerergebnis habe mit EUR 231 Mio. und einem Plus von 23% bereits nach drei Quartalen das vorjährige Gesamtjahresergebnis erreicht. Der Periodenüberschuss habe sogar eine Steigerung von 37% verzeichnen können und mit EUR 182 Mio. auch leicht über den Analystenerwartungen gelegen. Der Prämienanteil der zentral- und osteuropäischen Unternehmen betrage mittlerweile 37%, die Tendenz sei weiterhin steigend.

Am Mittwoch sei neben den Zahlen auch bekannt gegeben worden, dass der polnische Kfz-Versicherer TU PZM erworben werden solle. Das Unternehmen besteche zwar nicht durch seine Größe, sein bisheriger Alleineigentümer sei jedoch der polnische Automobilverband, dessen ausgezeichnetes Vertriebsnetz in Zukunft genutzt werden solle.

Die eigentliche positive Nachricht sei jedoch der Ausblick gewesen, den die Wiener Städtische für die nächsten Jahre gegeben habe. In diesem Jahr solle ein Ergebnis vor Steuern in Höhe von EUR 310 Mio. erzielt werden (statt wie bisher verlautbart EUR 290 Mio.), für 2007 würden EUR 370 Mio. erwartet (bisher EUR 350 Mio.). Das Ziel für 2009 liege bei EUR 470 Mio., was gleichzeitige eine Verdoppelung des Vorjahresergebnisses bedeuten würde. Die neuen Gewinnprognosen lägen über den bisherigen Schätzungen der Analysten (2006: EUR 304 Mio., 2007: EUR 353 Mio.) und würden in ihrer nächsten Analyse berücksichtigt.

Vorweg kann gesagt werden, dass die Aktie der Wiener Städtischen bei diesem Kursniveau eine Kaufempfehlung bleibt, so die Analysten der Erste Bank. (24.11.2006/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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