New York (aktiencheck.de AG) - Die Aktienexperten von J.P. Morgan Securities vergeben für das Wertpapier des spanischen Unternehmens Repsol (ISIN ES0173516115/ WKN 876845) nach wie vor das Rating "underweight".

Das Unternehmen habe für das dritte Quartal solide Geschäftszahlen vorgelegt. Das EBIT habe mit 1,62 Mrd. EUR die Konsensschätzung um rund 5% übertroffen, der Nettoerlös habe 3% über den Markterwartungen gelegen. Zwar könne das Unternehmen aktuell noch eine hohe Free Cashflow-Rendite vorweisen, allerdings würden sich die momentanen Investitionen noch 40% unter der Unternehmensvorgabe bewegen.

Für die Jahre 2007 bis 2008 erwarte man eine Free Cashflow-Rendite von unter 3%, damit würde diese trotz der schwachen Wachstumsaussichten des Unternehmens nur halb so hoch ausfallen wie jene der Wettbewerber. Daher sei die aktuelle Bewertung der Aktie nur schwer zu rechtfertigen. Man gehe davon aus, dass Repsol im Jahr 2006 ein EPS von 2,76 EUR erzielen werde (KGV: 10,0). Für 2007 und 2008 kalkuliere man mit einem EPS von 2,80 EUR bzw. 2,78 EUR. Das Kursziel sehe man bei 23,50 EUR.

Vor diesem Hintergrund bewerten die Börsenexperten von J.P. Morgan Securities die Repsol-Aktie mit "underweight". (17.11.2006/ac/a/a)


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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