München (aktiencheck.de AG) - Karin Brinkmann und Lars Korinth, Analysten der HypoVereinsbank, stufen die Aktie von ErSol Solar Energy (ISIN DE0006627532/ WKN 662753) von "neutral" auf "outperform" herauf.

In den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahres habe das Unternehmen den Umsatz um 122% auf 96,05 Mio. Euro gesteigert und habe damit leicht über den Schätzungen der Analysten von 95 Mio. Euro gelegen. Sowohl das EBIT mit 16,8 Mio. Euro als auch das Nettoergebnis mit 10,7 Mio. Euro seien wie erwartet ausgefallen.

Das Ergebnis im dritten Quartal habe den Erwartungen der Analysten entsprochen. Den EBIT-Ausblick für das laufende Geschäftsjahr habe das Management der ErSol AG gesenkt. Aufgrund von Lieferverzögerungen von externen Wafer Produzenten, die sich negativ auf die Beschaffungspreise auswirken würden, und höheren Start-up-Kosten für die Expansion der Dünnfilm- und Kristallline-Produktion rechne man in 2006 nun lediglich mit einem EBIT zwischen 20 und 23 Mio. Euro. Bei einem unveränderten Umsatzausblick von 120 bis 125 Mio. Euro werde die Marge damit unter den ursprünglich avisierten 20% liegen. Nach Meinung der Analysten würden sich die verzögerten Lieferungen positiv in 2007 auswirken. Die Analysten würden ihre Schätzungen für 2006 anpassen und die für 2007 unverändert lassen.

Während die Analysten davon ausgehen würden, dass der gesenkte Ausblick die ErSol-Aktie heute unter Druck bringen werde, würden sie für 2007 und insbesondere 2008 sehr optimistisch bleiben. Ihrer Meinung nach würden dann neue Kapazitäten in Betrieb gehen und ErSol sei in seiner Wertschöpfungskette vollständig gehedged.

Vor diesem Hintergrund stufen die Analysten der HypoVereinsbank die ErSol-Aktie von "neutral" auf "outperform" herauf. Das Kursziel werde von 56 Euro auf 75 Euro angehoben. (15.11.2006/ac/a/t)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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