Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von M.M. Warburg, Sven Dopke, stuft die Beiersdorf-Aktie (ISIN DE0005200000/ WKN 520000) unverändert mit "kaufen" ein.

Das neue Beiersdorf-Management habe bereits am Anfang des Jahres ehrgeizige strategische Ziele für das Consumer-Geschäft bis 2010 kommuniziert. Der Marktanteil solle von 4% auf 5,5% ausgeweitet werden, d.h. der Consumer-Umsatz solle auf rd. 6 Mrd. Euro steigen (2005: 4.041 Mio. Euro). Damit verbunden sei eine Beschleunigung des Wachstums auf +8% bis +9% p.a.. Weiterhin solle die EBIT-Marge bei Consumer bis 2010 auf 15% gesteigert werden, verglichen mit 11,6% im Jahr 2005. Das bedeute, dass das EBIT in diesem Zeitraum von 470 Mio. Euro (2005) auf rd. 900 Mio. Euro nahe zu verdoppelt werden müsse. Die jährliche Steigerungsrate müsse dafür knapp +14% betragen. Ein wesentlicher Treiber für diese Verbesserung der Profitabilität sei die Optimierung der Supply Chain, die allein 2,5 Prozentpunkte Margensteigerung (und damit 74% der Verbesserung) bringen solle.

An diesen Eckpfeilern der Strategie werde der Kapitalmarkt den Erfolg des Unternehmens messen. Dies seien nach Einschätzung der Analysten zugleich die wichtigsten Elemente der Equity Story. Der Q3-Bericht untermauere eindrucksvoll, dass Beiersdorf in diesem Sinne liefere. Das organische Wachstum habe sich (nun schon seit mehreren Quartalen) kräftig beschleunigt. Zugleich komme man bei der Umsetzung der Restrukturierung der Supply Chain schneller voran als geplant.

Die Analysten von M.M. Warburg & CO heben das Kursziel von 47,00 auf 51,50 Euro an und bekräftigen ihre Kaufempfehlung für die Beiersdorf-Aktie.
(14.11.2006/ac/a/d)