Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Manfred Jakob, Analyst der SEB, stuft die Aktie von UniCredit (ISIN IT0000064854/ WKN 850832) im aktuellen "AnlageFlash" mit dem Rating "hold" ein.

Die italienische Großbank habe gestern Nachmittag ihr Q3-Ergebnis präsentiert. Bei einem Einnahmenwachstum von 4,6% auf 5,6 Mrd. Euro sei das operative Ergebnis um 9,4% auf 2,39 Mrd. Euro gestiegen. Der Quartalsüberschuss sei - allerdings beeinflusst von Beteiligungsverkäufen - um 37,8% auf 1,44 Mrd. Euro geklettert. Im Durchschnitt hätten die Erwartungen bei 1,30 Mrd. Euro gelegen. Hiermit habe das Haus ein solides und für ein 3. Quartal bemerkenswert gutes Ergebnis vorgelegt.

Die operativen Kosten seien nur um 1,4% auf 3,23 Mrd. Euro gestiegen. So habe die Cost/Income-Ratio auf 55,6% weiter zurückgefahren werden können (nach 60,1% Sept. 05). Die Eigenkapitalrendite (ROE) habe sich gegenüber den ersten 9 Monaten des Vorjahres deutlich auf 16,7% (nach 11,9%) verbessert. Die im letzten Jahr übernomme HVB habe im übrigen inzwischen einen ROE von 17,6% und damit die strengen Vorgaben der Mutter relativ rasch erreicht (nach Steuern, bereinigt um Verkäufe).

UniCredit habe im abgelaufenen Quartal von einem wieder besseren inländischen Retailgeschäft sowie vor allem von den mittel- und osteuropäischen Beteiligungen profitiert. Der Zinsüberschuss habe sich insgesamt um 5,0% auf 3,14 Mrd. Euro und der Provisionsüberschuss um 2,3% auf 1,95 Mrd. Euro erhöht. Das Handelsergebnis habe mit 431 Mio. Euro auf Vorjahresniveau gelegen. UniCredits Asset under Management seien in den ersten 9 Monaten um 11,7% auf 242,6 Mrd. Euro gewachsen.

Man erhöhe das Kursziel auf 7,20 Euro (nach 6,80 Euro). Die UniCredit-Aktie sei aktuell mit einem 2007er KGV von 12,1 auf Basis leicht erhöhter Gewinnprognosen bewertet.

Die Analysten der SEB bewerten die Aktie von UniCredit mit dem Rating "hold". (15.11.2006/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.