Berlin (aktiencheck.de AG) - Sören Wiedau, Analyst der Weberbank, empfiehlt die Aktie von Fortis (ISIN BE0003801181/ WKN 982570) als Depotbeimischung zum Kauf.

Fortis sei ein international tätiger Finanzkonzern mit den Schwerpunkten Versicherungen, Banking und Vermögensverwaltung für institutionelle Kunden. Keimzelle des Unternehmens sei der erste grenzüberschreitende Zusammenschluss unter Finanzdienstleistern in Europa: 1990 hätten die niederländische Finanzgruppe Amev und die belgische Assurance Generale fusioniert. Neben den Benelux-Ländern als Schwerpunktmarkt sei Fortis auch in Nordamerika tätig.

Fortis habe mit seinen Quartalsergebnissen zum 2. Quartal 2006 die Marktteilnehmer überzeugen können. Der Nettogewinn sei um ein Drittel auf 1,4 Mrd. Euro gestiegen. Dieses gute Ergebnis sei erneut vom Bankenbereich getragen worden. Dabei sei der Gewinn im Bankengeschäft um 36% auf 2,0 Mrd. Euro gestiegen. Das Banksegment habe von einem guten Geschäftsverlauf in allen Einheiten profitieren können. Sowohl der Nettozinsertrag als auch die Kommissionserträge hätten mit 20% und 34% zweistellige Zuwachsraten ausgewiesen. In der Versicherungssparte habe sich das Ergebnis um 5% auf 0,7 Mrd. Euro verbessert. Der Gewinnanstieg sei in erster Linie vom Lebensgeschäft getrieben worden. In der Sachversicherung sei der Nettogewinn um 9% auf 245 Mio. Euro zurückgegangen.

Das Management habe erklärt, den Gewinn bis 2009 jährlich um weitere 10% auszubauen. Weiterhin habe Fortis im Ausblick bekannt gegeben, im März 2007 neue Unternehmensziele mitzuteilen. Marktteilnehmer würden davon ausgehen, dass das Langfristziel, jährlich ein organisches Wachstum des Gewinns vor Kapitalgewinnen von 10%, nach oben angepasst werde.

Zur Stärkung des Handelsgeschäftes in den Breichen Transport, Rohstoffe und Energie habe Fortis das Unternehmen CMT zu einem Preis von 410 Mio. USD übernommen. Zu CMT würden die beiden Energiemakler Cinergy Marketing & Trading LP in Amerika und Cinergy Canada Inc. gehören. Ziel sei es in Amerika und Kanada eine starke Handelsplattform im Energiehandel aufzubauen.

Fortis lege seine sechs operativen Einheiten zu 3 Geschäftsfeldern zusammen. Insgesamt bestehe das neue Geschäftsmodell aus den Sparten Mengengeschäft mit Privatkunden, Groß- und Frimenkunden und Private Banking sowie dem Lebensversicherungsgeschäft. Ziel sei es laut Management die Schlagkraft des Unternehmens zu erhöhen, die Kundennähe zu verbessern und grenzüberschreitend Synergien zu heben. Einschneidende Änderungen würden im Bereich Merchant Banking und Corporate & Private vorgenommen.

Die Daten für das 2. Quartal 2006 würden insgesamt eine deutliche operative Ergebnisverbesserung zeigen. Insbesondere das Bankgeschäft habe sich als zentraler Wachstumstreiber erwiesen. Mit einer Eigenkapitalrendite in Höhe von 23,6% sowie einer Dividendenrendite von über 4% liege Fortis über dem Branchendurchschnitt. Neben der überdurchschnittlichen Rendite würden die günstige Bewertung, die eingeleiteten Maßnahmen zur Unternehmensrestrukturierung und die erfolgreiche Positionierung als Allfinanzkonzern für den Titel sprechen.

Mit dem Überwinden der 31 Euro-Marke gibt die Fortis-Aktie ein erneutes Kaufsignal, so die Analysten der Weberbank. Das Stop-loss-Limit erhöhe man von 27,50 Euro auf 29,00 Euro. (03.11.2006/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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