Die Analysten von der Commerzbank stufen die Aktien der Corus Group PLC (WKN 924913) weiterhin auf "akkumulieren" ein. Den fairen Wert sehe man bei 70 Britische Pfund je Aktie.

Corus werde seine Ergebnisse für das erste Halbjahr 2001 voraussichtlich am 10. September bekannt geben. Die Prognosen bei der Commerzbank würden einem Verlust vor Steuern von 253 Mio. Britische Pfund ausgehen, inklusive Restrukturierungskosten in Höhe von 50 Mio. Britische Pfund. Dem stehe ein Gewinn von 26 Mio. Britische Pfund in der Vorjahresperiode gegenüber sowie ein Verlust von 140 Mio. Britische Pfund im zweiten Halbjahr 2000.

Das "Sorgenkind" sei weiterhin der britische Bereich unlegierter Stahl. Im ersten Halbjahr 2001 sei voraussichtlich ein Verlust bis zu 200 Mio. Britische Pfund erzielt worden. Nachteilige Einflüsse seien ein steiler Volumenrückgang, ein schwaches Preisumfeld, Restrukturierungsprobleme sowie der Kostendruck durch Rohstoff- und Energiepreise gewesen. Bei der Commerzbank sei man der Meinung, dass der niederländische Bereich unlegierter Stahl dieses Jahr seine Profitabilität knapp beibehalten könne.

Corus habe kürzlich die wichtigsten Elemente seines Restrukturierungsprogramms im Bereich Flachstahlerzeugnisse in Großbritannien implementiert. Im Zuge dieser Maßnahmen sei die Stahlproduktion in Llanwern eingestellt worden, die Kapazität des Warmwalzwerks in Llanwern verringert und das Blechband-Werk in Teeside stillgelegt worden. In den letzten Tagen habe Corus einen Abbau von 1.200 bis 1.500 Stellen bzw. 12 bis 15% in den nächsten drei Jahren bekannt gegeben.

In Europa würden Bemühungen unternommen, die Preise für Flachstahlerzeugnisse im vierten Quartal anzuheben. Es sei jedoch weiterhin zweifelhaft, wie erfolgreich diese Maßnahmen in Anbetracht eines schwierigen wirtschaftlichen Umfelds sein würden. Man befinde sich jedoch aller Wahrscheinlichkeit nach kurz vor der Talsohle.

Der 10%ige Verfall des Pfunds seit dem Höchststand im Mai könne eine leichte Verbesserung für Corus bedeuten, wenn der Kurs stabil bleibe. Mit einem Kurs von 1,58 Euro stelle das starke Pfund jedoch weiterhin ein Hindernis für die britische Fertigungsindustrie dar.

Die Corus 4,625% 2007 Wandelanleihe biete Anlegern, die in eine Zukunft von Corus vertrauen, einen vernünftigen Wert und eine interessante Alternative zu einer Direktanlage in die Aktie.

Corus habe im Jahr 2000 schwere Verluste verzeichnet, eine Fortsetzung in 2001 sei wahrscheinlich. Bei der Commerzbank sei man trotzdem weiterhin der Meinung, dass in 2002 ein Umschwung durch aggressive Umstrukturierung und Kostensenkungsmaßnahmen gelingen könne. Nach dem Abschluss des Restrukturierungsprogramms in Großbritannien verfüge Corus über das Potential eines Cash Flows von 30p/Aktie, was ein Verhältnis gegenüber dem EV von bescheidenen 3,5x ergebe. Die Bewertung werde jedoch beeinträchtigt durch langfristige Zweifel an der Wettbewerbsfähigkeit und an der Dynamik der britischen Stahlnachfrage. Die Analysten würden das "akkumulieren"-Rating bestätigen.