Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Ansgar Rauch, stuft die Aktie von Rofin-Sinar (ISIN US7750431022/ WKN 902757) weiterhin mit "halten" ein.

Rofin-Sinar habe im vierten Quartal 2005/06 einen neuen Rekordumsatz von USD 116,1 Mio. erwirtschaftet. Dies entspreche einem Zuwachs gegenüber dem Vorjahreszeitraum von 17,3%. Die fehlenden Umsätze mit Kunden aus der Halbleiterindustrie seien der Hauptgrund für die verhaltene operative Ergebnisentwicklung im vierten Quartal, da gerade diese Laseranwendungen hohe Bruttomargen ermöglichen würden. Das EBIT sei unterproportional zum Umsatz um 2,6% auf USD 19,2 Mio. gewachsen. Die EBIT-Marge von 16,6% sei die schwächste im Jahresverlauf gewesen. Beim Konzernergebnis habe Rofin-Sinar aber von einem verbesserten Finanzergebnis profitiert und von einer niedrigeren Steuerquote, so dass das Konzernergebnis von USD 13,7 Mio. den Erwartungen der Analysten entsprochen habe.

Für das Geschäftsjahr 2006/07 erwarte das Management einen Umsatz von USD 445 Mio. bis USD 460 Mio. Im ersten Quartal 2006/07 sollten sich die Umsätze in einer Range von USD 100 Mio. bis USD 105 Mio. bewegen. Die Bruttomarge sehe die Konzernführung, wegen des geringeren Micro/Marking-Auftragsbestandes (Gesamt-Konzern zum 30.09.2006: USD 84,9 Mio.), zwischen 40% und 42%. Die Analysten würden diese Guidance als gewohnt konservativ einstufen.

Mit einem KGV auf Basis der Gewinnprognosen für 2006/07 von 16 sei Rofin-Sinar nach Ansicht der Analysten angemessen bewertet. Der faire Wert aus dem DCF-Modell von USD 64,55 je Aktie deute nur auf eine leichte Unterbewertung hin.

Die Analysten der Nord LB stufen die Rofin-Sinar-Aktie weiterhin mit "halten" ein. Das Kursziel sehe man nach wie vor bei USD 62,50. (10.11.2006/ac/a/t)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.