Hamburg (aktiencheck.de AG) - Dr. Stefan Schröder, Analyst von SES Research, stuft die GPC Biotech-Aktie (ISIN DE0005851505/ WKN 585150) unverändert mit dem Rating "kaufen" ein.

Die von GPC vorgelegten Geschäftszahlen für das 3. Quartal 2006 hätten die Prognosen der Analysten und den Analystenkonsensus bei den Umsätzen deutlich übertroffen, hingegen das EBIT und Nettoergebnis signifikant unterschritten. Ergebnisseitig würden sich die hohen Abweichungen aus einmaligen Rückstellungen für Meilensteinzahlungen in Höhe von insgesamt 4,8 Mio. Euro ergeben, die an Spectrum Pharmaceuticals, Inc. fällig würden, sobald die US-Zulassungsbehörde FDA bzw. die europäische Zulassungsbehörde EMEA den Zulassungsantrag für Satraplatin angenommen habe.

GPC habe sein Hauptprodukt Satraplatin von Spectrum Pharmaceuticals 2002 einlizenziert. Die Zahlungen an Spectrum würden in Q1 2007 bzw. H1 2007 erwartet und seien bereits von den Analysten für diese Perioden berücksichtigt worden. Durch die Bildung von Rückstellungen würden die Meilensteinzahlungen nun bereits in Q3 2006 erfolgswirksam als Forschungs- und Entwicklungsaufwand verbucht und damit zeitlich vorgezogen. Nach Abzug der Rückstellungen würden sich für das 3. Quartal F&E-Kosten von 15,2 Mio. Euro ergeben, was sich exakt mit den Schätzungen der Analysten decke.

Der Anstieg des Umsatzes gegenüber dem Vorjahr beruhe auf dem Entwicklungs- und Lizenzvertrag für Satraplatin, der mit Pharmion abgeschlossen worden sei. Die Umsätze, die auf dieser Vereinbarung mit Pharmion basieren würden, würden sich zu einem großen Teil nach dem Umfang der klinischen Entwicklungskosten für Satraplatin bemessen, an denen sich der Partner proportional beteilige. Aufgrund der beschleunigten Entwicklung von Satraplatin in Q3 sei der Anteil der Projektkosten für Satraplatin an den gesamten F&E-Kosten gestiegen und habe zu einem deutlichen Anstieg der Pharmion-Umsätze geführt.

GPC habe seine Umsatzprognosen für 2006 aufgrund der bereits verbuchten Umsätze aus dem Vertrag mit Pharmion angehoben und erwarte einen Jahresumsatz von über 22 Mio. Euro. In den bisherigen Prognosen der Analysten sei dies bereits mit einem Umsatz von 22,8 Mio. Euro vorweggenommen worden. Wegen der beschleunigten Entwicklung von Satraplatin sei es zu Verschiebungen zwischen den Quartalen Q3 und Q4 gekommen. Die Analysten würden in ihren Prognosen für 2006 das Umsatzziel leicht auf 23,4 Mio. Euro erhöhen und würden die aufgrund der Rückstellungen angestiegenen F&E-Kosten berücksichtigen.

GPC plane, den Zulassungsantrag für Satraplatin in den USA in den nächsten 6-12 Wochen einzureichen, mit dem Ziel dies nach Möglichkeit bis Ende 2006 zu schaffen. In ihrer Bewertung würden die Analysten aufgrund der überzeugenden positiven klinischen Befunde und der guten Verträglichkeit von der Zulassung des Medikaments und seiner Markteinführung in H2 2007 ausgehen.

Angesichts des erwarteten positiven Newsflows raten die Analysten von SES Research zum Kauf der GPC Biotech-Aktie. Das Kursziel sehe man bei 20,00 Euro. (09.11.2006/ac/a/t)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.