Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Roland Könen, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von GILDEMEISTER (ISIN DE0005878003/ WKN 587800) unverändert mit dem Rating "kaufen" ein.

GILDEMEISTER sei europäischer Marktführer bei der Entwicklung, Herstellung und dem Vertrieb von Dreh- und Fräsmaschinen. Weltweit sei die Gesellschaft vor drei japanischen Anbietern führend. Das Unternehmen biete als Full-Liner zudem das weltweit geschlossenste Lieferprogramm im Bereich der spanenden Werkzeugmaschinen.

GILDEMEISTER habe gestern die Zahlen für die ersten drei Quartale 2006 bekannt gegeben, die insgesamt erwartungsgemäß deutliche Pluszeichen bei den Umsätzen, Auftragseingängen sowie im Ergebnis gezeigt hätten. Angesichts der positiven Geschäftsentwicklung habe das Management die Gesamtjahresguidance angehoben.

Die Auftragseingänge hätten sich im Berichtszeitraum mit einem Plus von 21% auf 1,059 Mrd. Euro überproportional zum Umsatz erhöht, so dass auch in den kommenden Monaten mit weiter steigenden Erlösen zu rechnen sei. Wie bereits zuletzt zu erkennen gewesen sei, hätten insbesondere auch im Inland hohe Ordereingänge (+22% auf 484 Mio. Euro) verzeichnet werden können. Der Auftragsbestand habe sich entsprechend konzernweit auf 467 Mio. Euro summiert und liege damit nochmals über dem Niveau zum Halbjahr 2006 (449 Mio. Euro).

Auf Basis der aktuellen Bestellungen und der weiteren Aussichten habe die Gesellschaft ihr Gesamtjahresziel 2006 weiter angehoben und gleichzeitig auch den Blick auf 2007 konkretisiert. Nachdem das Management bislang von einem Auftragseingang in 2006 von über 1,3 Mrd. Euro ausgegangen sei, solle dieser nun über 1,35 Mrd. Euro betragen. Entsprechend sollten die Umsätze aktuell auf über 1,25 Mrd. Euro (zuletzt: 1,2 Mrd. Euro) steigen. Auf der Ergebnisseite sei bislang ein Gewinnsprung um über 40% avisiert worden. GILDEMEISTER erwarte gemäß dem neuen Ausblick nun eine Verbesserung des EBT sowie des Jahresüberschusses von über 50%.

In konkreten Zahlen solle das operative Ergebnis (EBIT) in 2006 leicht über 70 Mio. Euro, das Vorsteuerergebnis über 40 Mio. Euro und der Konzerngewinn über 20 Mio. Euro liegen.

Für 2007 avisiere das Management einen Anstieg der Auftragseingänge auf 1,4 Mrd. Euro, der Umsätze auf über 1,3 Mrd. Euro sowie des operativen Ergebnisses auf über 80 Mio. Euro (EBIT-Marge: > 6%). Insgesamt gehe der Vorstand darüber hinaus davon aus, dass die gute Nachfrage innerhalb der Branche noch bis mindestens in das Jahr 2008 hineinreichen werde.

Mit einem Plus von 55% bzw. 59% hätten die Analysten die angehobene Unternehmensguidance bereits in ihren eigenen Schätzungen bzw. Updates vorweggenommen. Aktuell hätten die Analysten daher nur leichte Adjustierungen in ihrer Planungsrechnung vorgenommen, die insgesamt zu einem marginalen Anstieg des Gewinns je Aktie für die Jahre 2006 bis 2008 geführt hätten.

Das Bewertungsmodell der Analysten über einen Peer Group-Vergleich zeige abzüglich eines Abschlages von 10% (wegen SDAX-Zugehörigkeit, historisches Ergebnismanagement, etc.) aktuell einen fairen Wert von 9,50 Euro je Aktie (zuletzt: 8,65 Euro). Das DCF-Modell der Analysten unterstütze das Ergebnis des Unternehmensvergleichs mit einem Fair Value von knapp über 10,00 Euro. Insgesamt würden die aktuell vorgelegten Zahlen die Analysten in ihrer positiven Einschätzung zu der Aktie bestätigen.

Die Analysten des Bankhaus Lampe erhöhen im aktuellen Kapitalmarktumfeld ihr Kursziel von 8,65 auf 9,50 Euro und bestätigen ihre "kaufen"-Empfehlung für die GILDEMEISTER-Aktie. (08.11.2006/ac/a/nw)