Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Florian Leinauer von Helaba Trust empfiehlt weiterhin die Aktie von BSkyB (ISIN GB0001411924/ WKN 893517) zu halten.

BSkyB habe heute Zahlen für das erste Quartal des laufenden Geschäftsjahres (GJ-Ende: 30.6.) publiziert und im Rahmen einer Telefonkonferenz erläutert. Insgesamt habe sich die Geschäftsentwicklung im Rahmen der Erwartungen bewegt. So habe die Abonnentenzahl überraschend deutlich um 82 Tsd. (Konsens: +55 Tsd.) auf 8,3 Mio. gesteigert werden können. Allerdings seien die durchschnittlichen Kundenerlöse (ARPU: 385 GBP; VQ: 391 GBP) gesunken.

Der Konzernumsatz habe in den vergangenen drei Monaten um 10,9% auf 1,07 Mrd. GBP zugelegt. Investitionen und Anlaufkosten im Zusammenhang mit den neuen Breitbandaktivitäten (42 Mio. GBP) hätten beim ausgewiesenen EBITA für einen Rückgang um 16,3% auf 180 Mio. GBP (Marge: 17%) gesorgt. Auf Grund eines verbesserten Finanzergebnisses und niedrigerer Steueraufwendungen habe der Konzerngewinn aber lediglich um 24 Mio. GBP auf 116 Mio. GBP (-17,1%) nachgelassen. Das laufende Aktienrückkaufprogramm habe die Dynamik beim Ergebnis je Aktie, das um 16% auf 6,3 GBp (VJ: 7,6 GBp) gesunken sei, verringert.

Für ihre Prognosen würden die Analysten wegen der Quartalsberichterstattung keinen größeren Änderungsbedarf sehen. Die etwas enttäuschende Entwicklung bei den durchschnittlichen Kundenerlösen (ARPU), der Kündigungsrate und bei der Vermarktung von Zweitanschlüssen werde durch das erfreuliche Teilnehmerwachstum und den erfolgreichen Start der Bereitbandprodukte kompensiert. Ermutigend sei in dieser Hinsicht in erster Linie, dass sich bislang rund 50% der Internetkunden für eines der kostenpflichtigen Pakete entschieden hätten. Die Befürchtung, dass sich die Breitbandoffensive für BSkyB betriebswirtschaftlich nicht rechnen könnte, scheine sich somit nicht zu bewahrheiten.

Die Analysten von Helaba Trust bleiben bei ihrem "halten"-Rating für die BSkyB-Aktie. (03.11.2006/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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