New York (aktiencheck.de AG) - Die Analysten von Merrill Lynch stufen die Aktie von ALTANA (ISIN DE0007600801/ WKN 760080) unverändert mit "buy" ein und bestätigen das Kursziel von 50 EUR.

Während die Neunmonatszahlen leicht über den Erwartungen gelegen hätten, was auf ein besseres Pharmageschäft zurückzuführen sei, sei die eigentlich wichtige Nachricht die Details zum geplanten Verkauf der Pharmasparte und zur Sonderausschüttung gewesen.

Zusätzlich zur normalen Dividende wolle ALTANA am 04. Mai 2007 rund 31 EUR als Sonderausschüttung auszahlen. Trotz des späten Zeitpunkts der Zahlung und eines geringeren Wertes des Chemiegeschäfts dürfte die Aktie heute höher notieren. Wenn der volle Wert der Chemie-Aktivitäten offensichtlich werde (vielleicht anlässlich des Chemietages am 16. November), sollte die Aktie näher an ihren Fair Value heranrücken.

Im Chemiegeschäft seien die Umsätze in Q3 nicht ganz so stark gestiegen wie angenommen. Der operative Gewinn und das Vorsteuerergebnis hätten dagegen im Rahmen der Erwartungen gelegen. Da sich die Sparte in einer guten Verfassung befinde, würden es die Analysten für angemessen halten, der Division eine Premiumbewertung (Enterprise Value 2,3 Mrd. EUR) zu geben.

Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten von Merrill Lynch bei ihrer Kaufempfehlung für die Aktie von ALTANA. (02.11.2006/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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