Die Analysten von der Bank Leu sehen bei den Aktien der schweizerischen Charles Vögele Holding AG (WKN 920919) einen fairen Wert von rund 75 Schweizer Franken.

Das Unternehmen habe desaströse Zahlen für das erste Halbjahr 2001 vermeldet. Dagegen sei der Bruttogewinn um acht Prozent auf 407 Mio. Schweizer Franken gesteigert worden, liege aber unter den Erwartungen von der Bank Leu von 418 Mio. Schweizer Franken. Beim EBIT habe Vögele einen Verfall von 34 Prozent auf 60 Mio. Schweizer Franken (Erwartung: 88 Mio. Schweizer Franken) hinnehmen müssen. Beim EBITDA habe man eine Verminderung von 22 Prozent auf 92 Mio. Schweizer Franken berichten müssen.

Vornehmlich in Deutschland seien die Zahlen katastrophal ausgefallen, nach dem Vögele einen Gewinn von acht Mio. Schweizer Franken im letzten Jahr erwirtschaftet habe. Nun müsse man einen Verlust von sieben Mio. Schweizer Franken präsentieren. Die Verluste in Belgien und in den Niederlanden seien mit 16 Mio. Schweizer Franken höher als erwartet ausgefallen.

Am Jahresende wolle das Unternehmen die Zahl seiner Filialen auf 740 steigern (22 weniger als erwartet). Das Unternehmen werde mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis für 2001 von 11,3 bewertet. Das EV/EBITDA-Verhältnis liege bei rund 4,0. Das KGV der Peer-Group liege bei ca. neun.