Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von M.M. Warburg & CO, Thilo Kleibauer, stuft die Praktiker-Aktie (ISIN DE000A0F6MD5/ WKN A0F6MD) unverändert mit "halten" ein.

Nach einem erfreulichen Geschäftsverlauf im 3. Quartal würden die Analysten ihre EBIT-Schätzungen für 2006 und die Folgejahre reduzieren. Hintergrund seien zum einen die angekündigten höheren Belastungen im 4. Quartal. Zum anderen hätten sie ihre EBIT-Prognose für 2007 und 2008 aufgrund der anstehenden Kosten im Zusammenhang mit der Implementierung des Easy-to-Shop Konzepts angepasst. Neben der Unsicherheit über die konkreten anfänglichen Umstellungsaufwendungen dürfte zudem auch die geringere Expansionsgeschwindigkeit in Osteuropa belasten. Auf EPS-Basis würden die niedrigeren EBIT-Prognosen teilweise durch eine günstigere Steuerquote kompensiert.

Die etwas reduzierte Gewinnreihe habe keine Auswirkungen auf das von den Analysten aus dem DCF-Modell abgeleitete Kursziel von 27,50 Euro. Es entspreche einem 2008er KGV von 14,5, welches sie für angemessen erachten würden.

Vor diesem Hintergrund bestätigen die Analysten von M.M. Warburg & CO ihre Halteempfehlung für die Praktiker-Aktie. (26.10.2006/ac/a/d)