Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien der DAB bank (ISIN DE0005072300/ WKN 507230) zu halten.

Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene dritte Quartal und die ersten neun Monate 2006 veröffentlicht.

Demnach habe das Unternehmen im abgelaufenen dritten Quartal 2006 das Finanzergebnis im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um 28% auf 11,06 Millionen Euro steigern können. Der Provisionsüberschuss habe sich gleichzeitig um 11% auf 25,61 Millionen Euro erhöht. Der Verwaltungsaufwand habe zudem um 3,5% auf 29,818 Millionen Euro reduziert werden können. Der Vorsteuergewinn habe sich daher um 88% auf 7,132 Millionen Euro verbessert. Beim Nachsteuergewinn sei ein Zuwachs um 68% auf 4,334 Millionen Euro oder 0,06 Euro je Aktie erreicht worden. Die Kundenzahl sei zum Ende des dritten Quartals auf 993.735 gestiegen.

In den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahres habe der Vorsteuergewinn damit auf 26,44 Millionen Euro erhöht werden können. Damit habe das Unternehmen nach neun Monaten bereits rund 80% des für das Gesamtjahr 2006 anvisierten Vorsteuergewinnziels von 33 Millionen Euro erreicht. Das betreute Kundenvermögen sei zum Ende des dritten Quartals zudem auf 27,68 Milliarden Euro gestiegen und liege damit nur noch knapp unter der für das Geschäftsjahresende anvisierten Zielmarke von 28 Milliarden Euro. Daher gehe man davon aus, dass die Gesellschaft die Jahresziele für das Gesamtjahr 2006 erreichen werde.

Nach Ansicht der Analysten von AC Research seien die veröffentlichten Zahlen zufrieden stellend ausgefallen. Dabei habe das Unternehmen im dritten Quartal 2006 trotz der allgemeinen Schwäche des Aktienmarktes einen Nettomittelzufluss beim verwalteten Kundenvermögen erzielt. Das Fondsvolumen habe sich dabei in diesem Zeitraum um mehr als eine Milliarde Euro auf 16,06 Milliarden Euro erhöht.

Beim gestrigen Schlusskurs von 7,16 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2006e von rund 24 weiterhin angemessen bewertet. Insgesamt rechne man für das vierte Quartal 2006 mit einer verhalten positiven Börsenentwicklung. Die Gesellschaft habe aber bereits ihre Abhängigkeit vom Börsenumfeld durch steigende Depotgebühren im B2B-Geschäft, dem Vertrieb von Produkten zur Finanzanlage und Altersvorsorge sowie Erlösen aus Bestandsprovisionen aus dem Fondsdepotgeschäft deutlich verringern können. Für die Aktie spreche zudem die erwartete hohe Dividende von rund 0,25 Euro. Daraus errechne sich eine Dividendenrendite von rund 3,5%. Insgesamt seien die positiven Geschäftsaussichten aber bereits ausreichend im Aktienkurs eskomptiert.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien der DAB bank zu halten. (26.10.2006/ac/a/nw)