Die Analysten von Hornblower Fischer empfehlen die Aktie Ballard Power Systems (WKN 890704) zum Kauf.

Die kanadische Ballard Power – eines der weltweit führenden Unternehmen bei der Entwicklung von Brennstoffzellen – habe im 2. Quartal 2001 einen Rekordumsatz in Höhe von 14,9 Mio. Can-Dollar erzielt. Dies entspreche einer Steigerung von 251% im Jahresvergleich. Gleichzeitig hätten sich jedoch auch die Nettoverluste um über 125% auf knapp 41 Mio. Can-Dollar erhöht.

Die gestiegenen Umsätze würden vor allem aus Zahlungen der Hauptkooperationspartner im Fahrzeugsektor, DaimlerChrysler und Ford, für die Lieferung von Brennstoffzellen zu Testzwecken resultieren. Die erwartungsgemäß vergrößerten Verluste würden aus höheren Ausgaben für Forschung und Entwicklung, sowie Verwaltung und Marketing, die proportional zu den Entwicklungsaktivitäten des Unternehmens zunehmen würden, resultieren.

Ballard besitze mit rund 693 Mio. Can-Dollar weiterhin eine komfortable Liquiditätsposition und verfüge auf dem für Brennstoffzellen potenziell äußerst lukrativen Automobil- und Nutzfahrzeugsektor über eine führende technologische Kompetenz und über gewachsene strategische Allianzen. Darüber hinaus könne Ballard auch bei portablen und stationären Brennstoffzellentypen tragfähige Kooperationen und vielversprechende Prototypen vorweisen. Gleichwohl sei nicht von der Hand zu weisen, dass selbst im günstigsten Fall noch mindestens drei Jahre vergehen würden, bis Brennstoffzellen für die Serienproduktion im Fahrzeugsektor reif seien – ganz abgesehen von den noch offenen Fragen hinsichtlich einer ausreichenden Infrastruktur zur Versorgung der Brennstoffzellenfahrzeuge mit dem nötigen Wasserstoff.

Nachdem sich der Kurs der Ballard-Aktie mit rund 23 US-Dollar gegenwärtig wieder auf dem Niveau von vor zwei Jahren befinde, dürfte die Luft aus der 2000 ausgebildeten Spekulationsblase entwichen sein. Daher empfehle man Ballard Power aktuell (wieder) zu kaufen. Allerdings sollte man sich der immer noch hohen Börsenkapitalisierung – sie betrage zurzeit etwa das 53-fache des für 2001 geschätzten Umsatzes – bewusst sein.

Somit lautet das Rating der Analysten von Hornblower Fischer für die Aktie Ballard Power "kaufen".