Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von AWD (ISIN DE0005085906/ WKN 508590) zu halten.

Die Gesellschaft rechne mit einer weiter zunehmenden Beschleunigung des positiven Geschäftsverlaufs im abgelaufenen dritten Quartal.

So werde aus heutiger Sicht das EBIT im dritten Quartal 2006 bei rund 18 Millionen Euro liegen und damit sowohl den Wert des zweiten Quartals 2006 als auch den des dritten Quartals 2005 übertreffen. Gleichzeitig werde damit gerechnet, dass das organische Umsatzwachstum höher ausfallen werde als im ersten und zweiten Quartal 2006.

Des Weiteren habe die Konzernleitung auch das Renditeziel für das Jahr 2008, welches eine EBIT-Marge von 13,5% vorsehe, bekräftigt. Zur Erreichung dieses Ziels strebe die Konzernleitung eine Umsatzausweitung an. Hierdurch könnten weitere Skaleneffekte realisiert werden. Zudem stehe eine nachhaltige Ergebnisverbesserung bei AWD UK auf dem Programm.

Nach Ansicht der Analysten von AC Research erscheine die Zielvorgabe für 2008 zwar ambitioniert, aber erreichbar. Im ersten Halbjahr 2006 habe die EBIT-Marge der fortzuführenden Geschäftsbereiche bei 10,5% gelegen. Ein zentraler Schlüssel zur Erreichung des Rentabilitätsziels sei eine deutliche Ergebnisverbesserung in Großbritannien. Hierzu habe die Gesellschaft ein Maßnahmenpaket geschnürt, welches unter anderem die Umstellung der Beratereinkommen auf leistungsbezogene Faktoren, die Gewinnung zusätzlicher Kunden durch Kooperationen und die Optimierung der Kostenquote vorsehe.

Beim gestrigen Schlusskurs von 28,85 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2006e von rund 26 nach Ansicht der Analysten von AC Research weiterhin fair bewertet. Im kommenden Geschäftsjahr rechne man aufgrund von wegfallenden Schließungskosten für Italien und einer erwarteten Ertragssteigerung in Großbritannien mit einem deutlichen Gewinnanstieg. Allerdings sei dieses Szenario im derzeitigen Aktienkurs bereits ausreichend eskomptiert.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von AWD zu halten. (12.10.2006/ac/a/d)