Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von MEDION (ISIN DE0006605009/ WKN 660500) zu verkaufen.

Die Gesellschaft habe eine Umsatz- und Gewinnwarnung veröffentlicht.

So rechne die Konzernleitung nunmehr für das Gesamtjahr 2006 lediglich mit einem Umsatz in Höhe von 1,5 bis 1,7 Milliarden Euro. Das operative Ergebnis werde sich voraussichtlich auf einen einstelligen Millionen-Euro-Betrag belaufen. Inklusive buchmäßiger Aufwendungen aus bilanzieller Risikovorsorge in Form von Wertberichtigungen auf Vorräte und einer Rückstellungserhöhung für Gewährleistungen in Höhe von geschätzten 80 bis 90 Millionen Euro werde sich das EBIT voraussichtlich auf -75 bis -95 Millionen Euro belaufen. Der Nachsteuerverlust werde wahrscheinlich zwischen 45 und 60 Millionen Euro liegen. Zuvor sei die Geschäftsleitung noch von einem Umsatz von rund 2 Milliarden Euro und einer EBIT-Marge zwischen 1 und 1,5% ausgegangen.

Nach Ansicht der Analysten von AC Research sei die Meldung sehr negativ zu werten. Die Gesellschaft leide unter der Kaufzurückhaltung der Konsumenten. Hierdurch habe sich die Wettbewerbsintensität weiter verschärft, was wiederum zu einem zusätzlichen Margendruck geführt habe. Zudem hätten sich die wichtigsten Kunden mit Bestellungen zurückgehalten. Hierdurch werde der Umsatz im wichtigen vierten Quartal rund 20 bis 30% unter dem bisherigen Planziel liegen. Vor dem Hintergrund der Anfang 2007 anstehenden Mehrwertsteuererhöhung würden die Analysten von AC Research auch im kommenden Jahr nicht mit einem nachhaltigen Aufschwung bei MEDION rechnen. Die Gesellschaft strebe vor diesem Hintergrund an, das Kostensenkungsprogramm zu intensivieren und effiziente Strukturen für ein mittelfristiges Umsatzniveau zwischen 1,3 und 1,5 Milliarden Euro zu erreichen.

Beim gestrigen Schlusskurs von 8,34 Euro erscheine das Unternehmen nach Ansicht der Analysten von AC Research weiterhin relativ ambitioniert bewertet. Insgesamt gehe man davon aus, dass die Gesellschaft auch in den kommenden Quartalen mit einem sehr schwierigen Marktumfeld zu kämpfen haben werde. So sei damit zu rechnen, dass der Preisverfall bei PCs, Multimedia- und Unterhaltungselektronikprodukten auch weiterhin anhalten werde. Gleichzeitig könne sich durch die Anfang 2007 anstehende Mehrwertsteuererhöhung auch das Konsumklima in Deutschland möglicherweise wieder deutlich eintrüben. Wichtig sei es für die Gesellschaft, dass man im kommenden Jahr den Umsatzrückgang eindämmen könne und die Kostenstrukturen optimiere, um so wieder den Weg in die Gewinnzone zu finden.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von MEDION zu verkaufen. (04.10.2006/ac/a/nw)