Die Analysten von der Commerzbank stufen die Aktien der itelligence AG (WKN 730040) weiterhin auf "halten" mit einem Kursziel von 2,50 Euro ein.

itelligence sei im Bereich ERP und kundenspezifische IT-Dienstleistungen tätig und habe die Halbjahresergebnisse bekannt, wobei die Erwartungen für 2001 aufgrund einer gestiegenen Kostenbasis und schwacher SAP-Lizenzverkäufe an mittelständische Unternehmen nach unten korrigiert worden seien. itelligence biete vollständige Lösungen an (One-Stop Shop), hierzu zählten sowohl Unternehmensberatung als auch Web-Strategien, ERP-Integration und Web-Design.

Der Umsatz sei um 36% auf 87,4 Mio. Euro gegenüber 64,3 Mio. Euro in der Vorjahresperiode gestiegen, wobei die Akquisitionen 17,5 Mio. Euro betragen hätten. Der Betriebsgewinn sei durch Preisdruck in einigen Beratungs-Bereichen beeinträchtigt worden. Die Performance von SAP-Consulting und Outsourcing entspreche dem Geschäftsplan, die verbleibenden IT-Consulting-Bereiche hingegen würden hinter den Erwartungen zurück bleiben. Dies sei hauptsächlich auf die Tatsache zurückzuführen gewesen, dass itelligence 100 Mitarbeiter verloren habe, ca. 20% des ehemaligen Unternehmens Apcon, die in den ersten sechs Monaten nicht sehr produktiv gewesen seien.

Die Unternehmensleitung restrukturiere den Konzern, die regionale Ausrichtung werde in eine vertikale umgewandelt. Darüber hinaus seien die Verbindungen zu SAP gefestigt und entsprechende Consulting-Projekte ausgeweitet worden. Die Restrukturierung habe in Deutschland im Mai 2001 begonnen, die amerikanischen Bereiche würden bald folgen.

Aufgrund der hohen Sonderabschreibungen auf Forderungen in Höhe von 2,2 Mio. Euro im zweiten Quartal ("dot com"-Kundenstamm) und der hohen Kostenbasis, erwarte itelligence in 2001 nur beim EBITDA die Gewinnschwelle zu erreichen. itelligence arbeitet gerade an seinem Geschäftsplan für das Jahr 2002.

Bei der Commerzbank betrachte man die derzeitigen Probleme von itelligence als hauptsächlich interne Schwierigkeiten. Die Aktien hätten jüngst starke Kursverluste erlitten (Verluste von 70% in den vergangenen fünf Tagen). Bei der Commerzbank bestätige man das "halten"-Rating, senke aber das Kursziel auf 2,50 Euro.