Die Analysten der Bank Sarasin empfehlen die Aktie der Swatch Group (WKN 865126) zu kaufen.

Die Ergebnisse des ersten Halbjahres 2001 hätten zwar am unteren Ende der Marktprognosen gelegen, jedoch nicht enttäuscht. Der Umsatz habe sich um 2,3 Prozent auf 2,022 Milliarden Schweizer Franken, trotz sinkender Nachfrage bei Fertiguhren und Elektroniksystemen erhöht. Der Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) sei um 1,6 Prozent dank der Uhrendivision gestiegen und der Nettogewinn sei von 256 Millionen Schweizer Franken auf 231 Millionen Schweizer Franken aufgrund des negativen finanziellen Resultats gefallen.

Das Management der Swatch Group erwarte fünf bis acht Prozent Umsatzsteigerung für das laufende Jahr. Christoph Bohli, Analyst der Schweizer BANK SARASIN, reduziere das Kursziel auf 200 Schweizer Franken pro Inhaberaktie, halte die Aktie der Swatch Group aber weiter für einen Kauf.

Neben dem schwierigen Marktumfeld habe der Umsatzrückgang auf 1,428 Milliarden Schweizer Franken im Fertiguhrenbereich zwei weitere Gründe: Einige neue Modelle (CO-Axial von Omega, T-Touch von Tissot oder Skin-Chrono von Swatch) hätten nicht vor Jahresmitte geliefert werden können, das Privatmarkengeschäft, hauptsächlich Uhren von Calvin Klein, sei deutlich zurückgegangen. Wegen dieser Verspätungen und der Veränderung in der Produktion sei der Lagerbestand um 15,3 Prozent angestiegen.

Juni und Juli 2001 hätten laut Management eine klare Verkaufsbelebung gezeigt. Der Umsatz der Abteilung mechanischer und elektronischer Uhrenwerke sei um 1,7 Prozent gestiegen, ausgelöst von externen Umsätzen, die sich um 16,5 Prozent erhöht hätten. Die Verspätung der neuen Modelle habe den internen Zweigstellen ein Minus von zwölf Prozent gebracht. Die EBIT-Marge sei von 5,4 auf sechs Prozent gestiegen. Die Nachfrage nach mechanischen Uhrenwerken bleibe hoch und der Umsatzrückgang der Elektroniksysteme sei wie erwartet. Der Druck vom Mobilfunkmarkt sei durch EM Marin und Lasag ausgeglichen worden.

Abschließend bleibe man bei der Bank Sarasin bei der Empfehlung "kaufen".