Die Analysten von Helaba Trust bewerten die Pearson-Aktie (WKN 858266) mit neutral.

Pearson zähle weltweit zu den führenden Verlagshäusern. Das Unternehmen sei in über 60 Ländern vertreten mit starken Aktivitäten in Nordamerika (Umsatzanteil 65%) und Europa (26%, davon 14% Großbritannien). Insbesondere die Lehrbuchsparte (Pearson Educational) sei in den letzten Jahren sukzessive ausgebaut worden (Prentice Hall, Addison Wesley). Im Schulbuchsegment sei Pearson in den USA unangefochtener Marktführer. Daneben verfüge der britische Medienkonzern mit Penguin und Financial Times über international starke Marken im Buch- und Zeitungsgeschäft. Gegenwärtig setze Pearson vor allem im Erziehungsbereich sehr stark auf den Ausbau der Online- und Internetaktivitäten (bspw. NCS).

Im ersten Halbjahr sei der Konzernumsatz um 21% auf 1,88 Mrd. Britische Pence (inklusive Akquisitionen NCS und Dorling Kindersley); das organische Wachstum habe jedoch lediglich 5% betragen. Während sich die Sparten Education (+8%) und Penguin (+7%) überdurchschnittlich entwickelt hätten, hätten bei der Financial Times Gruppe die Umsätze aufgrund der schlechten Werbekonjunktur stagniert (+0%). Das operative Ergebnis sei um 18% auf 174 Mio. Britische Pence gestiegen; das Ergebnis vor Steuern habe sich auf 5 Mio. Britische Pence verbessert (Vorjahr: -4 Mio. Britische Pence). Der Ergebnisbeitrag der RTL Group (Pearson-Anteil: 22%) habe 33 Mio. Britische Pence betragen. Der Ausblick für das Gesamtjahr sei mit Ausnahme des Schulgeschäfts durchweg verhalten ausgefallen.

Schwerer als das vorgelegte Zahlenwerk wiege bei Pearson der Ausblick, da üblicherweise zwei Drittel der Umsätze im zweiten Halbjahr erzielt würden. Bis auf den Erziehungsbereich dürften jedoch die ursprünglich gesteckten Ertragsziele zum Jahresende nicht erreicht werden. Verantwortlich seien dafür nicht nur zyklische Einflüsse, sondern auch die nach wie vor hohen Restrukturierungs- und Internetaufwendungen. Allerdings sollte Pearson aufgrund seiner herausragenden Marktstellung gerade in schwierigen Zeiten Marktanteile ausbauen können.

Auf der Bewertungsseite seien die Übertreibungen des letzten Jahres nahezu vollständig abgebaut worden. Insgesamt empfehlen die Experten von Helaba Trust daher eine neutrale Gewichtung der Aktie.