Wien (aktiencheck.de AG) - Christoph Schultes, Analyst der Erste Bank, stuft die Aktie der Wiener Städtische AG (ISIN AT0000908520/ WKN 892804) weiterhin mit "kaufen" ein.

Österreichs größter Versicherungskonzern habe am Dienstag durchwegs überzeugende Halbjahreszahlen bekannt gegeben. Die Prämieneinnahmen seien um fast 15% auf EUR 3.029 Mio. gestiegen, das Finanzergebnis habe sich auf EUR 361 Mio. belaufen und habe damit um mehr als 18% über dem Vorjahreswert gelegen. Obwohl das Unternehmen außergewöhnlich hohe Schäden aufgrund von Schneedruck und Überschwemmungen habe verzeichnen müssen, habe der Gewinn vor Steuern um mehr als 14% auf EUR 143 Mio. gesteigert werden können, das Nettoergebnis habe mit EUR 114 Mio. sogar ein Plus von 27% im Vergleich zur Vorjahresperiode ausgewiesen.

Als Wachstumstreiber hätten einmal mehr die CEE-Märkte fungiert, deren Prämienanteil mittlerweile auf 35% gestiegen sei. Auch in Zukunft werde das Hauptaugenmerk des Konzerns auf Osteuropa liegen. Mit der ebenfalls am Dienstag bekannt gegebenen Aufstockung des TBIH-Anteils auf 60% habe das Unternehmen den nächsten Schritt zur Stärkung des Osteuropageschäfts setzen können, sei doch die TBIH speziell in Bulgarien, Rumänien, Kroatien und Georgien sehr stark vertreten. In Russland sei nach dem Erhalten der notwendigen Lizenz mit dem Verkauf von Lebens- und Krankenversicherungsprodukten begonnen worden.

Die Ergebnisse hätten weitgehend innerhalb der Erwartungen der Analysten gelegen, wodurch sie nur geringe Änderungen in ihrem Modell und - damit verbunden - auch in ihren Schätzungen hätten vornehmen müssen. Für 2006 rechne man nun mit einem Gewinn pro Aktie von EUR 2,37 (statt wie bisher EUR 2,36). Für 2007 und 2008 errechne man jetzt EUR 2,76 bzw. EUR 3,07 (statt EUR 2,73 und EUR 3,04). Das Kursziel der Analysten sei weiterhin EUR 61,00.

Die Aktie der Wiener Städtische AG bleibt für die Analysten der Erste Bank daher eine klare Kaufempfehlung. (25.08.2006/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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