Die Experten des Investmenthauses Merrill Lynch empfehlen weiterhin, die Aktie des medizintechnologischen Unternehmens Baxter International (WKN 853815) zu kaufen.

Baxter durchlaufe weiterhin eine Phase, in der sich das Unternehmen von einem Anbieter von in Vitro Tüten mit einer Zucker- und Wasserfüllung zu einem Anbieter von Produkten mit wesentlich wertreicheren Produkten mit einer höheren Marge wandele. Das Unternehmen verfüge über die notwendigen Grundlagen, um für seine Top-line-Produkte eine Wachstumsrate von 12-13% zu erreichen. Insbesondere die Produkte mit der höchsten Marge, wie die Neukombination Factor VIII würden ein solches Wachstum ermöglichen.

Der solide Cash-flow des Unternehmens würde Akquisitionen ermöglichen. Deshalb könnte das kürzlich bekannt gegebene Abkommen mit ASTA eine weitere Anhebung zum Top-line Wachstum beisteuern. Die Erwartung für den Gewinn pro Aktie des Jahres 2002 könnte durch diese Transaktion um 0,02 US-Dollar erhöht werden.

Wenn die Umsatzprognose der Aktienspezialisten zutreffe, könnte das angestrebte EPS Wachstum von 14-16% sicher erreicht werden. Gegenwärtig werde die Aktie nur mit dem Faktor 24 der EPS Erwartung für 2002 gehandelt. Damit sei das Unternehmen deutlich billiger als die anderen Anbieter im medizintechnischen Bereich. Ein weiterer Antrieb für die Aktie könnte eine früher als erwartete Zustimmung für die neue Factor VIII Kapazität in Europa und weitere günstige Akquisitionen sein. Gegenwärtig liege die Erwartung für den Gewinn pro Aktie der Jahre 2001 und 2002 bei 1,76 US-Dollar und 2,03 US-Dollar. Das Kursziel liege bei 67 US-Dollar. Dies liege 40% über dem derzeitigen Aktienkurs und entspreche dem 33-fachen der EPS Erwartung für 2002.

Aufgrund der vorgenommenen Analyse haben sich die Analysten von Merrill Lynch dazu entschlossen, die Aktie von Baxter International weiterhin zum Kauf zu empfehlen.