Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien der IKB (ISIN DE0008063306/ WKN 806330) zu halten.

Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene erste Quartal 2006/2007 veröffentlicht.

Demnach habe die Spezialbank für langfristige Unternehmensfinanzierung in diesem Zeitraum den Zinsüberschuss aufgrund des Anstiegs des Kreditvolumens der Geschäftsfelder um 15,7% auf 143 Millionen Euro steigern können. Die Risikovorsorge habe sich gleichzeitig um 38% auf 46 Millionen Euro verringert. Der Zinsüberschuss nach Risikovorsorge habe sich somit im Vergleich zum entsprechenden Vorjahresquartal um 95,9% auf 97 Millionen Euro erhöht. Beim Provisionsüberschuss sei ein Zuwachs um 26,4% auf 25 Millionen Euro verzeichnet worden. Bei den Verwaltungsaufwendungen sei ein Anstieg um 9,4% auf 66 Millionen Euro zu verzeichnen gewesen. Insgesamt habe sich der operative Gewinn um 16,5% auf 54 Millionen Euro erhöht. Der Konzernüberschuss habe schließlich mit 35 Millionen Euro oder 0,40 Euro je Aktie um 12,9% über dem entsprechenden Vorjahresniveau gelegen.

Die vorgelegten Zahlen hätten im Wesentlichen im Rahmen der Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Während man beim Zinsüberschuss mit einer noch etwas besseren Entwicklung gerechnet habe, habe der moderate Anstieg der Verwaltungsaufwendungen leicht positiv überrascht. Für das Gesamtjahr 2006/2007 rechne die Konzernleitung weiterhin mit einem operativen Gewinn in Höhe von 250 Millionen Euro. Vor dem Hintergrund der Erstquartalszahlen erscheine diese Zielvorgabe bei einem sich nicht deutlich verschlechternden wirtschaftlichen Umfeld erreichbar.

Beim derzeitigen Aktienkurs von 29,35 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2006/2007e von knapp 15 weiterhin angemessen bewertet. In Anbetracht der für das laufende Geschäftsjahr erwarteten Gewinnsteigerung gehe man davon aus, dass die Gesellschaft auch für 2006/2007 zumindest wieder eine Dividende in Höhe von 0,85 Euro je Aktie ausschütten werde. Daraus errechne sich eine attraktive Dividendenrendite von fast 3%. Dies werde die Aktienkursentwicklung voraussichtlich auch weiter stützen.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien der IKB zu halten. (18.08.2006/ac/a/d)