Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von WaveLight Laser (ISIN DE0005125603/ WKN 512560) zu akkumulieren.

Die Gesellschaft habe vorläufige Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2005/2006 veröffentlicht.

Demnach habe das Unternehmen den Umsatz im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode leicht auf rund 81 Millionen Euro steigern können. Das EBIT habe sich allerdings von 8,8 Millionen Euro im Geschäftsjahr 2004/2005 auf etwa -6 Millionen Euro verschlechtert. In diesem Ergebnis seien einmalige Sondereffekte in Höhe von rund 4,9 Millionen Euro enthalten gewesen. Diese seien auf Personal- und Vertriebsebene und aufgrund der aufzugebenden Geschäftsbereiche angefallen. Im Kerngeschäftsbereich Ophthalmologie sei allerdings ein positives operatives Ergebnis in Höhe von etwa 2,5 Millionen Euro erwirtschaftet worden.

Die veröffentlichten Zahlen seien erwartungsgemäß schwach ausgefallen. Dabei habe die Gesellschaft vor allem unter einer schwachen Geschäftsentwicklung in den USA gelitten. Neben eigenen Vertriebs- und Marketingschwächen habe das Unternehmen dabei auch verspätet auf kurzfristige konjunkturelle Schwankungen reagiert. Da das Umsatzwachstum deutlich unter den Erwartungen gelegen habe, habe auch die gestiegene Kostenbasis das Ergebnis belastet.

Im Rahmen der erfolgten Umstrukturierung mit der Konzentration auf den Kernbereich Ophthalmologie habe der Konzern den Geschäftsbereich Urologie verkauft. Zudem sei auch noch der Verkauf des Geschäftsbereichs Industrie vorgesehen. Die Beteiligung an der WaveLight Aesthetic GmbH solle zudem sukzessive reduziert werden.

Nach Ansicht der Analysten von AC Research erscheine die beabsichtigte Konzentration auf den profitablen Ophthalmologiebereich sinnvoll. So sehe man in diesem Bereich in den kommenden Jahren noch hohe Wachstumspotenziale. Zudem habe das Unternehmen erst kürzlich die FDA-Zulassung für das Excimer Lasersystem ALLEGRETTO WAVE Eye-Q erhalten.

Beim derzeitigen Aktienkurs von 6,40 Euro erscheine die Aktie der Gesellschaft mit einem KGV 2007/2008e von knapp 13 weiterhin relativ moderat bewertet. So gehe man davon aus, dass bereits im laufenden Geschäftsjahr 2006/2007 nach erfolgreicher Restrukturierung wieder der Sprung in die Gewinnzone gelingen könne.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von WaveLight Laser zu akkumulieren. (17.08.2006/ac/a/nw)