Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Karsten Keil, Analyst von Helaba Trust, bewertet die Prudential-Aktie (ISIN GB0007099541/ WKN 852069) weiterhin mit "halten".

Der britische Konzern habe im ersten Halbjahr ein operatives Ergebnis vor Steuern nach IFRS in Höhe von 470 Mio. GBP (-4% gg. VJ) verbucht. Ausschlaggebend hierfür sei der Gewinnrückgang in Asien gewesen, der auf die Auflösung einer Rückstellung im Vorjahr zurückzuführen sei sowie die negative Entwicklung bei der Internetbank Egg. Die übrigen Segmente hätten zum Teil deutliche Ergebniszuwächse aufweisen können. Das nach Ansicht der Analysten aussagekräftigere und stärker beachtete European Embedded Value-Betriebsergebnis vor Steuern (EEV) habe hingegen vor Restrukturierungsaufwendungen von 18 Mio. GBP um 17% auf 980 Mio. GBP gesteigert werden können und habe sich damit im Rahmen der Erwartungen bewegt. Das EEV-Resultat berücksichtige auch die abdiskontierten zukünftigen Gewinne aus dem derzeitigen Lebensversicherungsbestand. Die übrigen Sparten (Bank & Asset Management) würden mit dem IFRS-Gewinn einfließen.

Das EEV-Betriebsergebnis habe im Berichtszeitraum vor allem auf Grund der positiven Neugeschäftsentwicklung insbesondere in der Lebensparte in Asien aber auch in den USA deutlich zugelegt. Darüber hinaus habe sich der Anstieg der Kapitalmarktrenditen positiv auf den Bestand ausgewirkt. Auch das Asset Management-Segment habe vor dem Hintergrund hoher Nettomittelzuflüsse und des freundlichen Kapitalmarktumfelds hohe Ergebnissteigerungen erzielen können. Für eine negative Überraschung habe einmal mehr die Internetbank Egg gesorgt. Die Sparte habe wegen des schwierigen Marktumfelds bei unbesicherten Krediten einen deutlichen Verlust hinnehmen müssen.

Wegen des zunehmenden Margendrucks im Rentenversicherungsgeschäft in Großbritannien sei trotz der voraussichtlich positiven Gewinnentwicklung in den Schwellenländern nur mit moderaten Ergebniszuwächsen in der zweiten Jahreshälfte und im nächsten Jahr zu rechnen. Auf Basis der Sum of the Parts-Analyse sei die Aktie nach Ansicht der Analysten fair bewertet, zumal sie momentan nicht mit einer Wiederbelebung der Übernahmefantasien rechnen würden.

Die Analysten von Helaba Trust stufen die Aktie von Prudential unverändert mit "halten" ein. (15.08.2006/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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