München (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der HypoVereinsbank, Roland D.-W. Pitz, stuft die Aktie von ADVA (ISIN DE0005103006/ WKN 510300) unverändert mit "outperform" ein.

Das Unternehmen habe Eckdaten für das zweite Quartal 2006 veröffentlicht. Demnach habe sich der Umsatz auf 41,2 Mio. Euro belaufen, was einer Steigerung gg. VJ von 26% entspreche. Die Pro-forma-EBIT-Marge sei mit 8,5% angegeben worden und habe sich am unteren Ende der Prognosebandbreite von 8 bis 12% befunden. Das EBIT sei gg. VJ um 21% auf 2,6 Mio. Euro gefallen, was primär auf höhere Vertriebs- und Marketingaufwendungen im Zusammenhang mit dem einmaligen Anstieg der finanziellen Zugeständnisse an Neukunden und auf höhere Entwicklungskosten in Verbindung mit der neuen WDM-Plattform (FSP 3000 R7) zurückzuführen sei.

Nach Ansicht der Analysten bleibe ADVA auf Wachstumskurs. Regional betrachtet lege die Gesellschaft das Augenmerk besonders auf Nordamerika und China. Die Analysten würden sich der Einschätzung von ADVA anschließen, das für 2006 mit einem Marktwachstum von bis zu 25% in den adressierten Segmenten rechne. Nach der Movaz-Integration werde das Unternehmen die Anzahl der Netzwerkbetreiber mittelfristig deutlich auf insgesamt ca. 180 steigern. Neben Movaz werde ADVA im Jahr 2006 auch von der Integration von Covaro Networks profitieren, da der Zusammenschluss der von ADVA und Covaro angebotenen Produktkategorien zu einer gemeinsamen Plattform weiter voranschreite.

Wegen der unerwartet hohen Integrationskosten hätten die Analysten ihre Schätzungen überarbeitet. Sie würden nun für 2006 ein EPS von 0,26 Euro (pro forma) bzw. 0,20 Euro (berichtet) statt wie bisher 0,39 Euro auf Pro-forma-Basis bzw. 0,34 Euro (berichtet) prognostizieren. Für 2007 würden sie mit einem EPS von 0,46 Euro (pro forma) bzw. 0,42 Euro (berichtet) statt wie bisher 0,53 Euro auf Pro-forma-Basis bzw. 0,50 Euro (berichtet) rechnen.

Die Analysten der HypoVereinsbank bestätigen ihr "outperform"-Rating sowie ihr Kursziel von 10,00 Euro für die ADVA-Aktie. (09.08.2006/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.