Die Analysten von HSBC Trinkhaus & Burkhardt stufen die Aktien der Kässbohrer Geländerfahrzeug AG (WKN 626200), notiert im SDAX, weiterhin auf "reduzieren" ein. Den fairen Wert je Aktie sehe man bei 16 Euro.

BeachTech werde auf absehbare Zeit trotz überdurchschnittlicher Wachstumsraten (30 bis 30 Prozent p.a.) kein wirkliches Gegengewicht zum PistenBully bilden können, so dass die deutlichen saisonalen Schwankungen im Geschäftsverlauf bestehen bleiben würden. Aufgrund der bereits erreichten hohen Marktdurchdringung – Weltmarktanteil 2000/01 von 55 Prozent – dürfe sich die geographische Umsatzverteilung in den kommenden Jahren ebenfalls kaum verändert.

Es gebe derzeit keinerlei Anzeichen dafür, dass das Management an eine Desinvestition von BechTech denke. Auf mittlere Sicht halte bei der HSBC eine solche Überlegung dennoch für möglich, sofern sich die Umsatzhoffnungen nicht erfüllen würden und das Geschäft damit über sein Nischendasein in der Gruppe nicht hinaus komme.

Sowohl der Aspekt der Portfolio-Bereinigung als auch des Aktionärskreises würden momentan keinen Ansatzpunkt im Hinblick auf die steuerlichen Veränderungen bieten, so dass der Kurs der Aktie davon unberührt bleibe.

Die Wertpapierexperten von HSBC Trinkhaus & Burkhardt verleihen dem SDAX-Titel ein unverändertes "reduzieren"-Rating.