Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von MediGene (ISIN DE0005020903/ WKN 502090) zu akkumulieren.

Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene zweite Quartal 2006 veröffentlicht.

Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um 170% auf 3 Millionen Euro steigern können. Dabei seien die Erlöse des abgelaufenen Quartals ausschließlich durch den Verkauf des Krebsmedikamentes Eligard in Europa erzielt worden. Die allgemeinen Verwaltungs- und Vertriebskosten hätten sich auf 1,5 Millionen Euro belaufen. Der EBIT-Verlust habe sich im zweiten Quartal 2006 auf 5,1 Millionen Euro belaufen. Der Nettoverlust habe schließlich bei 4,7 Millionen Euro gelegen.

Die veröffentlichten Zahlen hätten unter den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Ursächlich für das schwache Abschneiden sei die Verschiebung der Marktzulassung von Polyphenon durch die FDA. Hierdurch werde sich voraussichtlich auch eine Meilensteinzahlung des US-Vermarktungspartners Bradley Pharmaceuticals auf das nächste Jahr verschieben. Vor diesem Hintergrund rechne die Konzernleitung im laufenden Geschäftsjahr 2006 weiterhin mit einem Umsatz zwischen 20 und 25 Millionen Euro sowie einem EBIT-Verlust in Höhe von 10 bis 15 Millionen Euro.

Die weitere Kursentwicklung der Aktie werde nach Ansicht der Analysten von AC Research wesentlich vom weiteren Verkauf des Zulassungsprozesses für die Genitalwarzensalbe Polyphenon abhängen. In diesem Zusammenhang gehe man davon aus, dass das Mittel trotz der Verzögerung bei der FDA doch noch zugelassen werde. Daher erscheine eine Markteinführung im ersten Halbjahr 2007 möglich. Das erwartete Marktpotenzial mit Polyphenon liege bei über 150 Millionen Euro.

Beim derzeitigen Aktienkurs von 5,85 Euro erreiche MediGene eine Marktkapitalisierung von rund 120 Millionen Euro. Damit erscheine das Unternehmen in Anbetracht der hohen Potenziale der Polyphenon-Salbe noch relativ moderat bewertet. Gleichzeitig habe das Unternehmen zum Ende des zweiten Quartals noch über liquide Mittel in Höhe von 45,7 Millionen Euro verfügt und sei damit weiterhin solide finanziert. Sofern die Marktzulassung von Polyphenon aber doch noch scheitern würde, sehe man ausgehend vom derzeitigen Aktienkurs Abwertungspotenzial für das Papier. Insofern sei die Aktie nur für spekulative Investoren geeignet.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von MediGene zu akkumulieren. (07.08.2006/ac/a/t)