Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt derzeit, die Aktien von MPC Capital (ISIN DE0005187603/ WKN 518760) zu halten.

Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene erste Halbjahr 2006 veröffentlicht.

Demnach habe der Finanzdienstleister in diesem Zeitraum beim platzierten Eigenkapital im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode einen Rückgang um 11% auf 493 Millionen Euro hinnehmen müssen. Der Umsatz habe sich entsprechend um 18% auf 91,7 Millionen Euro verringert. Beim EBIT sei ein Rückgang von 35% auf 21,4 Millionen Euro zu verzeichnen gewesen. Der Periodenüberschuss nach Anteilen Dritter habe sich um 33% auf 16,6 Millionen Euro oder 1,57 Euro je Aktie verringert.

Die vorgelegten Zahlen hätten in Anbetracht der schwachen Entwicklung im ersten Quartal 2006 im Rahmen der Erwartungen gelegen. Dabei habe sich im zweiten Quartal 2006 bereits eine deutliche Geschäftsbelebung gezeigt. Aufgrund des breiten Produktangebotes für das zweite Halbjahr und der guten Nachfragesituation rechne die Konzernleitung nunmehr für das Gesamtjahr 2006 mit einem Platzierungsvolumen von zumindest einer Milliarde Euro. Zuvor sei das Management hier nur von 0,95 bis 1 Milliarde Euro ausgegangen. Beim Jahresüberschuss werde nun mit 40 bis 45 Millionen Euro gerechnet. Zuvor sei man hier nur von 36 bis 39 Millionen Euro ausgegangen. Zu der erfreulichen Entwicklung werde nach Unternehmensangaben auch der operative Start der unternehmenseigenen Bank Assentus beitragen. Diese habe Anfang Juli die operative Tätigkeit aufgenommen. Die Bank werde dabei den vertrieblichen Fokus auf managementbasierte Kapitalanlagen legen. Die klassischen geschlossenen Fonds würden auch weiterhin über MPC Capital vertrieben.

Nach Ansicht der Analysten von AC Research erscheine die Zielvorgabe des Managements für das Gesamtjahr 2006 zwar ambitioniert, aber dennoch erreichbar. So verfüge das Unternehmen über eine starke Produktpipeline und werde daher von den weiteren Wachstumspotenzialen wahrscheinlich überproportional profitieren können. So habe die Dynamik bei der Eigenkapitalplatzierung von Schiffs- und Lebensversicherungsfonds deutlich zugenommen.

Beim derzeitigen Aktienkurs von 57 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2006e von rund 15 weiterhin angemessen bewertet. Positiv werte man, dass bei entsprechender Ertragsentwicklung auch für das laufende Geschäftsjahr 2006 eine Dividende in Höhe von 4 Euro in Aussicht gestellt worden sei. Beim aktuellen Aktienkurs entspreche dies einer Dividendenrendite von rund 7%. Da man allerdings zunächst noch davon ausgehe, dass die Gesellschaft lediglich das untere Ende der Gewinnprognose erreichen werde, erscheine auch eine etwas geringere Dividende möglich.

Die Analysten von AC Research empfehlen derzeit, die Aktien von MPC Capital zu halten. (01.08.2006/ac/a/d)