Detmold (aktiencheck.de AG) - Die Experten vom "Frankfurter Börsenbrief" raten zum Kauf der Aktie von Interhyp (ISIN DE0005121701/ WKN 512170) bis. max. 62 EUR als Wette auf den technischen Boden bei grob 50 EUR

Interhyp sei fast wieder auf dem Niveau gelandet, von dem aus es ab etwa November 2005 zu mehr als einer Verdoppelung durchgestartet sei. Gemessen am KGV sei das Wertpapier mit etwa 18,5 auch nach der anschließenden Halbierung nicht günstig. Dagegen aber stehe ein durchaus interessantes und wachstumsträchtiges Geschäftsmodell: Der erst 1999 gegründete Konzern sei ein Spezialist für die Vermittlung von Immobilienfinanzierungen. Dabei sei Interhyp keine Bank, sondern vermittle Fremdangebote mit den Kostenvorteilen, die sich aus einem Direktvertriebsmodell ergeben würden. Im Schnitt könne man den Kunden Kredite mit einem Zinsvorteil von etwa 50 Basispunkten (gegenüber traditionellen Filialbanken) bieten. Das Geschäft sei damit generell sehr interessant.

Deutschland sei im privaten Immobilienmarkt noch sehr "ausbaufähig". Hierzulande betrage der Anteil von unabhängigen Anbietern im Baufinanzierungsneugeschäft nur etwa 6 bis 10%, während es beispielsweise in den USA 68% und in Großbritannien etwa 50% seien. Auch wenn der deutsche Bau in den letzten Jahren kein Ruhmesblatt gewesen sei, so sei Deutschland auf dem Markt für private Baufinanzierungen mit einem Volumen von etwa 172 Mrd. EUR (2005) doch der größte in Kontinentaleuropa. Ergänzend sei zu sagen, dass sich die Eigentumsquote in Deutschland nur auf etwa 43% belaufe, während es die EU-15 Länder im Schnitt auf ca. 64% bringen würden.

Interhyp habe im ersten Quartal ein Umsatzplus von 133% auf 17,5 Mio. EUR verbucht. Der Überschuss habe um 130% auf 3,0 Mio. EUR zugelegt. Die EBIT-Marge sei von 21,7 auf 35,6% erhöht worden. Gut 80% der Bilanzsumme bestehe aus Eigenkapital. Damit sei die Aktie also immer noch recht teuer, aber auch sehr wachstumsfreudig.

Die Experten vom "Frankfurter Börsenbrief" empfehlen den Kauf der Aktie von Interhyp bis. max. 62 EUR als Wette auf den technischen Boden bei grob 50 EUR. Das Stop-loss-Limit sollte bei 49,40 EUR gesetzt werden. Das Kursziel liege bei 80 EUR. (31.07.2006/ac/a/nw)