Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Holger Bosse, Analyst der Helaba Trust, stuft die Aktie der BT Group (ISIN GB0030913577/ WKN 794796) unverändert mit "halten" ein.

Das 1. Quartal des laufenden Geschäftsjahres (GJ-Ende 31. März) habe weitgehend die Prognosen erfüllt. So hätten die Erlöse um 2,8% auf 4,9 Mrd. GBP zugelegt. Wachstumstreiber seien primär die neuen Dienste (Breitband, Systemgeschäft, Mobilfunk) gewesen, die eine Umsatzsteigerung von 19% vorgelegt hätten und 34% zum Konzernumsatz beitragen würden.

Insbesondere das Breitbandgeschäft habe sich erfreulich gezeigt. Die sich abzeichnende Wettbewerbsverschärfung durch die aggressiven Angebote von Carphone, BSkyB und NTL habe wie erwartet noch keine Bremsspuren hinterlassen. Im Systemgeschäft sei der Zuwachs mit 9% im Vergleich zum Vorquartal (15%) weniger dynamisch gewesen. Mit der Zunahme der neuen Dienste hätten die Verluste der gewichtigen Festnetzsparte (-3,7%) mehr als kompensiert werden können. Die Traditionssparte habe primär unter dem Konkurrenzdruck durch Alternativanbieter und moderne Kommunikationsformen zu leiden.

In Anbetracht der Umsatzverschiebungen hin zu den margenschwächeren neuen Diensten und der Kosten für den Stellenabbau in Höhe von 24 Mio. GBP sei das EBITDA nur unterproportional zum Umsatz (+0,4%) gestiegen. Unter dem Strich habe der Konzern einen Ergebniszuwachs von 22% auf 464 Mio. GBP erzielt.

In den nächsten Quartalen erwarten die Analysten der Helaba Trust mit Blick auf den zunehmenden Konkurrenzdruck im Breitbandsegment wieder deutlich moderatere Ergebnissteigerungen, so dass sie zunächst weiterhin die Halteposition in der Aktie der BT Group empfehlen. (27.07.2006/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.