Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Florian Leinauer, CFA der Helaba Trust, stuft die Aktie von Reuters (ISIN GB0002369139/ WKN 911958) derzeit mit "verkaufen" ein.

Das Zahlenwerk, das Reuters heute für das erste Quartal des laufenden Geschäftsjahres vorgelegt habe, habe sich über den Erwartungen bewegt. Die Konzernerlöse hätten um 12% auf 1.277 Mio. GBP zugelegt und hätten dabei sowohl von Währungs- (+3%-Punkte) als auch von Konsolidierungseffekten (v. a. Telerate, +4%-Punkte) profitiert. Auf vergleichbarer Basis sei der Umsatz somit um 5% gestiegen, wobei die Erlöse aus der neuen Wachstumsoffensive "Core Plus" bereits knapp einen Prozentpunkt beigesteuert hätten.

Das organische Wachstum des angestammten Kerngeschäfts, das sowohl von Volumen- als auch von Preiseffekten profitiert habe, habe mit +4% etwas über den Marktschätzungen (+3%) gelegen. Der Rückgang beim Konzerngewinn sei lediglich auf einen Veräußerungserlös im Vorjahr (Anteil an TIBCO) zurückzuführen, während das Zinsergebnis und der Steueraufwand nahezu stabil geblieben seien. Das adjustierte Ergebnis je Aktie habe nicht zuletzt auf Grund des laufenden Aktienrückkaufprogramms (Volumen in H1 2006: 301 Mio. GBP) überproportional auf 8,5 GBp steigen können.

Im Rahmen des Ausblicks habe Reuters die Umsatzschätzung (vor Währungseffekten) von bislang +5% auf +5 bis 6% leicht nach oben geschraubt. Begründet worden sei diese Anpassung mit kleineren Akquisitionen und höheren Drittkundenerlösen (Recoveries). Allerdings würden in diesem Zusammenhang wohl auch die Kosten zulegen, so dass von der verbesserten Umsatzerwartung keinerlei Impulse für die Ertragslage ausgehen dürften. Ein weiteres positives Zeichen stelle die Anhebung der Zwischendividende auf 4,1 GBp (+6,5%) dar. Nachdem die Ausschüttungen in den vergangenen fünf Jahren nicht verändert worden seien, unterstreiche dieser Schritt die wachsende Zuversicht des Managements in die weitere Geschäftsentwicklung.

Die Analysten von "Helaba Trust" werden ihre Prognosen und ihre derzeitige "verkaufen"-Einstufung für den Reuters-Titel kritisch überprüfen. (26.07.2006/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.