Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von Sartorius (ISIN DE0007165607/ WKN 716560) zu akkumulieren.

Die Gesellschaft habe Zahlen für das erste Halbjahr 2006 veröffentlicht.

Demnach habe der international führende Labor- und Prozesstechnologieanbieter in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um 10,2% auf 257,1 Millionen Euro steigern können. Der Auftragseingang habe sich gleichzeitig um 6,9% auf 261,3 Millionen Euro verbessert. Beim EBITDA sei ein Zuwachs von 22,8% auf 31,6 Millionen Euro verzeichnet worden. Das EBIT sei um 31,7% auf 22 Millionen Euro gestiegen. Der Halbjahresüberschuss habe noch einmal überproportional um 53,3% auf 11,7 Millionen Euro oder 0,69 Euro je Aktie verbessert werden können.

Im Geschäftsbereich Biotechnologie habe der Umsatz um 12,4% auf 135,9 Millionen Euro verbessert werden können. Das Bereichs-EBIT habe sich gleichzeitig um 5,2 Millionen Euro auf 14,8 Millionen Euro erhöht. Im Segment Mechatronik habe bei einem Umsatzanstieg von 7,9% auf 121,2 Millionen Euro das Bereichs-EBIT nur leicht um 0,1 Millionen Euro auf 7,2 Millionen Euro verbessert werden können. Dabei sei das Segmentergebnis durch Kosten für den Ausbau der Standorte in Deutschland und China sowie für den Umbau der Vertriebsorganisationen der westeuropäischen Tochtergesellschaften belastet worden.

Die veröffentlichten Zahlen hätten insgesamt im Rahmen der Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Infolge sinkender Kosten für den Ausbau der Standorte und für den Umbau der Vertriebsorganisationen rechne man in den kommenden Quartalen mit einer deutlichen Verbesserung der Ertragslage im Bereich Mechatronik. Vor diesem Hintergrund erscheine das Gesamtjahresziel, bei konstanten Währungen einen Umsatzanstieg auf Konzernebene von 7% und eine EBIT-Marge von rund 10% zu erreichen, realisierbar. Allerdings habe die Wachstumsdynamik im zweiten Quartal im Vergleich zum Vorquartal nachgelassen.

Beim derzeitigen Aktienkurs von 29 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2007e von rund 17 in Anbetracht der weiterhin positiven Wachstumspotenziale noch relativ moderat bewertet. So gehe man davon aus, dass die Gesellschaft aufgrund ihrer sehr guten Marktposition von den weiteren Wachstumspotenzialen überproportional profitieren könne.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von Sartorius zu akkumulieren. (20.07.2006/ac/a/nw)