Wertpapierexperten von HSBC Trinkaus & Burkhardt sehen das Kursziel für die Aktie der Energiekontor AG (WKN 531350) bei 72 Euro.

Nach der bislang installierten Leistung sei Energiekontor der deutsche Marktführer für die Entwicklung von Windparks. Mit einem Zubau von 59 MW in 2000 besitze die Gesellschaft einen Marktanteil von 3,5% Prozent. Hinsichtlich des bislang platzierten Volumens von Windkraftfonds nehme das Unternehmen ebenfalls eine führende Stellung ein.

Als wesentlicher Katalysator, welcher der Aktie wieder Auftrieb verleihen sollte, sei positiver Newsflow aus dem Auslandsgeschäft zu sehen. Die frühzeitige Positionierung in interessanten Wachstumsmärkten verschaffe Energiekontor eine relativ gute Ausgangsposition, die Projektpipeline auszuweiten. Langjährige Erfahrung und Kapitalkraft würden zudem gute Voraussetzungen zur aktiven Beteiligung an der Konsolidierung des fragmentierten Inlandsmarktes bieten.

Die negative Entwicklung der regulativen Rahmenbedingungen könne die Marktentwicklung der Windenergie deutlich negativ beeinflussen. Darüber hinaus könnten Markteintritte von Energie- und Ölkonzernen die Wachstumsaussichten der Windparkentwickler beeinträchtigen.

HSBC Trinkaus & Burkhardt kalkuliere mit einem Umsatzzuwachs von 84,7% auf 130,4 Millionen Euro in diesem Jahr. Das EBIT solle bei 15,5 Millionen Euro liegen. Nächstes Jahr solle der Erlös auf 203,5 Millionen und das EBIT auf 22,4 Millionen Euro ansteigen.

Mit einem EV/EBIT 2002e von 8,5 sei die Aktie derzeit mit einem Abschlag von über 20% gegenüber. Umweltkontor bewertet. Vor dem Hintergrund des bestehenden Track Records des Unternehmens, dem relativ frühzeitigen Eintritt in ausländische Wachstumsmärkte und der Wachstumsphantasie aus den Offshore-Projekten halte das Researchteam diese deutliche Prämie für nicht gerechtfertigt und erwarte in den nächsten Monaten eine Outperformance gegenüber der Peer-Group.