München (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der HypoVereinsbank, Knut Woller, stuft die Aktie von Business Objects (ISIN FR0004026250/ WKN 929074) von "outperform" auf "underperform" herunter.

Business Objects habe gestern überraschend vorläufige Q2-Ergebnisse präsentiert, welche den Markt klar enttäuscht hätten. Die Gesellschaft rechne mit Gesamterträgen von USD 287 Mio. bis USD 291 Mio. (Guidance: USD 295 Mio. bis USD 300 Mio.). Bedeutendster Negativfaktor der Vorankündigung seien die Lizenzerlöse gewesen, welche zwischen USD 116 Mio. bis USD 118 Mio. gesehen würden (minus 5 bis 7% y-o-y). Dies entspreche einer sequenziellen Abkühlung im Vergleich zum Wachstum von 9% y-o-y in Q1/06. Das Ergebnis je Aktie sei vom Lizenzrückgang belastet worden: Das verwässerte Ergebnis je Aktie nach US GAAP solle sich im Bereich von USD 0,05 bis USD 0,08 (bisherige Prognose: USD 0,10 bis USD 0,13) bewegen und das Pro-Forma-Ergebnis bei USD 0,25 bis USD 0,28 je Aktie (bisherige Prognose: USD 0,30 bis USD 0,33).

Nach der Vorabmeldung hätten die Analysten ihre Prognosen revidiert. Da sie keine Anhaltspunkte hätten, ob das Unternehmen auf den Lizenzrückgang möglicherweise mit Kostenanpassungen reagiere, könnten die revidierten Prognosen der Analysten ein "Worst-Case-Szenario" darstellen. Das Unternehmen habe die Schätzungen für das Gesamtjahr noch nicht angepasst. Nach Ansicht der Analysten werde dies mit der Veröffentlichung der endgültigen Q2-Ergebnisse erfolgen. Bisher gehe die Guidance für 2006 von Umsatzerlösen im Bereich USD 1,225 Mrd. bis USD 1,245 Mrd. sowie einem Pro-Forma-Ergebnis von USD 1,55 bis USD 1,65 je Aktie aus.

Die Analysten der HypoVereinsbank stufen ihr Rating für die Business Objects-Aktie von "outperform" auf "underperform" herunter und verringern ihr Kursziel deutlich von USD 40 auf USD 21. (7.7.2006/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.