Die Börsenspezialisten von Merrill Lynch beurteilen die Aktie des Unternehmens für mobile Telekommunikation WorldCom Group (WKN 881477) unverändert mit einem neutralen Rating.

Das Unternehmen habe am 26. Juli 2001 seine Ergebnisse für das 2. Quartal 2001 bekannt gegeben. WorldCom habe einen Gewinn pro Aktie von 0,20 US-Dollar realisiert. Dies habe den Erwartungen entsprochen. Im Jahresvergleich sei der Gewinn pro Aktie um 23% zurückgegangen. Damals habe man 0,26 US-Dollar realisiert. Das Cash EPS habe bei 0,28 US-Dollar gelegen, auch dies habe den Erwartungen entsprochen. Der Cash EPS sei im Jahresvergleich um 18% zurück gegangen.

Aufgrund der Außenstände habe man die Geldmittel nur geringfügig genutzt. Im Zusammenhang mit dem langsamer werdenden "capex" habe dies dazu geführt, dass der Cashabfluss langsamer geworden sei. Dennoch seien im 2. Quartal immer noch 0,8 Mrd. US-Dollar abgeflossen. Für das gesamte Fiskaljahr rechne man mit einem Abfluss von 3,1 Mrd. US-Dollar. Damit würde sich der Schuldenstand auf 24 Mrd. US-Dollar belaufen.

Derzeit erwarte man für die Fiskaljahre 2001 und 2002 einen Gewinn pro Aktie von 1,05 US-Dollar bzw. 1,12 US-Dollar. Wenn man von einem EBITDA für 2001 von 8 Mrd. US-Dollar ausgehe liege der faire Wert für WorldCom bei 68 Mrd. US-Dollar. Dies entspreche 23 US-Dollar pro Aktie. Wenn man den derzeitigen Schuldenstand abziehe und etwa 0,12 US-Dollar pro Aktie für den 19%-igen Anteil an Embratel hinzu ziehe, komme man auf einen totalen Wert des Unternehmens von 15 US-Dollar pro Aktie. Auf diesem angenommenen Niveau sei die Aktie des Unternehmens fair bewertet.

Aufgrund der gewonnenen Erkenntnisse habe man sich dazu entschlossen, die Aktie der WorldCom weiterhin neutral zu bewerten. Langfristig empfehle man, die Aktie zu akkumulieren.