Berlin (aktiencheck.de AG) - Dirk Apel, Analyst der Weberbank, hält die Aktie von ENI (ISIN IT0003132476/ WKN 897791) für kaufenswert.

ENI sei der weltweit sechstgrößte Ölkonzern und verfüge über ca. 7 Mrd. Barrel Öl- und Gasreserven. Neben den Segmenten Öl und Erdgas sei ENI in den Bereichen Raffinerie und Petrochemie tätig. Im Heimatmarkt Italien sei der Konzern Marktführer in der Öl- und Gasversorgung und betreibe dort das größte Tankstellennetz.

Der Nettogewinn zwischen Januar und März dieses Jahres sei um 24% auf 2,95 Mrd. Euro gestiegen und habe damit über den Erwartungen gelegen. Neben dem Ölgeschäft hätten niedrigere Steuern und Finanzierungskosten das Ergebnis beflügelt. Die Erdölförderung habe trotz Problemen in Venezuela und Nigeria auf 1,83 Mio. Barrel pro Tag erhöht werden können.

Bis 2009 erwarte ENI einen höheren Öl- und Gasausstoß von 4 bzw. 16%. Investieren wolle ENI von 2006 bis 2009 gut 35 Mrd. Euro. Davon sollten knapp 70% in die bereiche Exploration und Produktion fließen. Die Jahresdividende werde nach einem kräftigen Gewinnzuwachs in Q4 deutlich aufgestockt. Den Aktionären werde mit 1,10 Euro je Aktie eine um 22% höhere Dividende ausgezahlt.

Die Dekonsolidierung der nach EU-Vorgaben zu veräußernden, hochprofitablen Gastransport-Tochter Snam Rete Gas habe einen hohen Liquiditätszufluss zur Folge. Im verbrauchernahen Downstream-Geschäft sei ENI mit der Tankstellenkette AGIP gut aufgestellt. Im Gesamtjahr werde die Wasserstoffproduktion um mehr als 5% steigen, der Absatz im Erdgas-Geschäft solle in der gleichen Größenordnung zulegen. Als Reaktion auf die beabsichtigte Fusion der französischen Konzerne Gaz de France und SUEZ gebe es auch auf italienischer Seite Bestrebungen für eine Zusammenführung der Energiekonzerne ENI und Enel.

ENI sei ein solide geführtes Unternehmen mit einem guten Wachstumspotenzial und defensiven Qualitäten aufgrund des Gasversorgungsgeschäftes. Weiterhin zeichne sich der Konzern durch ein hohes Förderwachstum, gute Raffineriemargen, sinkende Investitionsausgaben und eine erfolgreich verlaufene Restrukturierung aus. Das S&P-Kreditrating sei mit AA sehr gut.

Die Luft für Ölwerte wird zwar insgesamt dünner, mit einem vergleichsweise niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnis bleibt die ENI-Aktie für die Analysten der Weberbank aber auch nach der jüngsten deutlichen Korrektur in Schwäche kaufenswert. (7.7.2006/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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