Westerburg, 30. Juni 2006 (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Volker Bosse von der HypoVereinsbank stuft die Aktie von ESCADA (ISIN DE0005692107/ WKN 569210) weiterhin mit "neutral" ein.

ESCADA habe die Umsätze in den ersten sechs Monaten um 6,2% auf EUR 332,1 Mio. erhöhen können. Damit seien die Umsatzerwartungen der Analysten von EUR 330 Mio. erfüllt worden. Das EBITDA habe in den ersten sechs Monaten auf EUR 36,9 Mio. (+9,8%) gesteigert werden können, womit die Erwartungen der Analysten (EUR 36,0 Mio.) erfüllt worden seien. Das Nettoergebnis sei um EUR 11,8 Mio. durch Abschreibungen auf Vorräte in Asien und auf latente Steuern im Ausland belastet worden. Mit EUR -3 Mio. sei das Nettoergebnis klar unter den Erwartungen der Analysten von EUR 8,6 Mio. ausgefallen.

ESCADA rechne unverändert damit, den Konzernumsatz im Gesamtjahr 2005/06 im mittleren einstelligen Prozentbereich zu steigern. Das EBITDA solle in der Größenordnung um 10% nach oben klettern. Damit sei die Ergebnisguidance hinter der allgemeinen Markterwartung (Anstieg um mindestens 15 Prozent) zurückgeblieben. Die Analysten würden davon ausgehen, dass ESCADA diese eigenen Planungen im laufenden Geschäftsjahr 2005/06 erreichen werde. Sie würden mit einem Umsatzanstieg von 5,3% und mit einem Plus beim EBITDA von 12,1% auf EUR 73,0 Mio. rechnen.

Die Analysten würden ihre Ergebnisschätzungen für die Geschäftsjahre 2005/06 und 2006/07 nach unten schrauben. Wegen des Einmalcharakters dieser Aufwendungen bleibe die operative Ergebnisentwicklung davon unberührt. Die EBITDA-Marge dürfte infolge des prognostizierten Umsatzwachstums und wegen der durch die Kostenreduktionsmaßnahmen verschlankten Kostenstruktur weiter sukzessiv zulegen. Der Bewertungsvergleich zu den internationalen Peers zeige nur ein begrenztes Kurssteigerungspotenzial für die Aktie von rund 7% auf.

Die Analysten der HypoVereinsbank stufen die ESCADA-Aktie weiterhin mit "neutral" ein. Das Kursziel schraube man von EUR 29 auf EUR 22 herunter.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.