Westerburg, 29. Juni 2006 (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien der IKB (ISIN DE0008063306/ WKN 806330) zu halten.

Die Gesellschaft habe endgültige Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2005/2006 veröffentlicht.

Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum den operativen Gewinn um 16% auf 233 Millionen Euro steigern können. Das Neugeschäftsvolumen habe sich um 2,5 Milliarden Euro auf 11,3 Milliarden Euro erhöht. Nach Risikovorsorge sei der Zinsüberschuss um 14,9% auf 239 Millionen Euro gestiegen. Der Konzernjahresüberschuss habe sich schließlich um 8,1% auf 168 Millionen Euro oder 1,91 Euro je Aktie erhöht.

Die vorgelegten Zahlen hätten den bereits im Mai bekannt gegebenen vorläufigen Zahlen entsprochen und somit keine Überraschung mehr dargestellt. Leicht negativ werte man den deutlichen Anstieg der Verwaltungsaufwendungen, die sich um 14% auf 269 Millionen Euro erhöht hätten. Nach Unternehmensangaben sei fast die Hälfte der Zunahme auf die Erweiterung des Konsolidierungskreises zurückzuführen gewesen. So seien erstmals die ausländischen Konzerngesellschaften der IKB Mobilienleasing und die luxemburgische IKB Financial Products S.A. einbezogen worden. Allerdings seien die Verwaltungsaufwendungen auch ohne diesen Effekt um 8% gestiegen. Leicht negativ werte man auch den mit 8,3% leicht enttäuschend ausgefallenen Anstieg des Provisionsüberschusses.

Für das nun laufende Geschäftsjahr 2006/2007 rechne die Konzernleitung mit einem Anstieg des operativen Gewinns um 17 Millionen Euro auf 250 Millionen Euro. Nach Ansicht der Analysten von AC Research erscheine diese Zielvorgabe gut erreichbar. Dabei werde der Mittelstandsfinanzierer von einer erwarteten freundlichen Wirtschaftsentwicklung und einem damit wahrscheinlich verbundenen positiven Investitionsklima profitieren können.

Beim derzeitigen Aktienkurs von 27,35 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2006/2007e von gut 13 derzeit angemessen bewertet. Da es der Gesellschaft in der Vergangenheit in der Regel gelungen sei, die eigenen Ergebniserwartungen zu übertreffen, gehe man davon aus, dass die Unternehmensguidance für das laufende Geschäftsjahr ebenfalls konservativ gewählt sei. Positiv werte man auch die vorgesehene Dividendenerhöhung um 0,05 Euro auf 0,85 Euro je Aktie. Die damit verbundene attraktive Dividendenrendite von 3,1% werde die weitere Kursentwicklung voraussichtlich ebenfalls stützen.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien der IKB zu halten.